人民币升值近期提速 考验投资者持币选择(2)

　　其二、市场已经在等待央行扩大人民币汇率的日浮动区间

　　汇改以后相当长的一段时间内，人民币汇率在一个交易日内的波动都显得相对稳定，大多在20-40个基点区间内波动，但自7月以来日波动幅度逐步扩大，甚至在8月15日人民币波动达到225个基点，波幅0.28%，直逼0.3%的上限。

　　因此，人们同样对波幅区间扩大充满期待。市场人士普遍预测，中国有望放宽现有人民币汇率交易价千分之三的波动区间。而央行行长周小川的反应又让这种预期更加强烈。近期，他在出席七大工业国财长和央行行长会议时表示，人民币浮动区间必然要扩大；市场力量将在人民币汇率形成机制中发挥更大的作用，调整人民币汇率的日浮动区间只是时间问题。

　　普遍预期一年后升值3%

　　尽管目前升值加速的迹象十分明显，但大多金融机构还是维持了对

人民币汇率的谨慎预测。“我们估计到年底，人民币兑美元汇率会升值到7.8：1，一年后，这种幅度会上升到7.5：1，大概升幅在3%左右，这种上升趋势在未来5～10年内都将不会改变。”渣打银行中国区首席经济分析师王志浩仍然坚持他上半年就曾经公布的观点。

　　“中国会从培育市场的角度，将每天的汇率波动缩小在很小的范围内，因此短期的上行或者下行都是正常的，但它长期上升的趋势不会改变。我们认为，在明年的第一季度，中国央行会考虑扩大日波动幅度区间。”王志浩告诉记者。

　　持类似观点的还有高盛集团。高盛(亚洲)董事总经理兼亚洲区首席经济学家金瑄培在接受媒体采访时预测，明年中国经济有望保持9.1%的增长速度，未来12个月，人民币兑美元汇率将到达7.5∶1。

　　汇丰集团对明年人民币汇率的预测同样为3%。通过汇丰所建立的模型，他们测算在人民币汇改之后汇率所参考的一篮子货币中，美元占比为35%，欧元和日元分别占20%，在亚洲货币中，韩元占到一定比例，此外马来西亚吉林特、新加坡元等大约各占3%。同时，英镑和加拿大元也分别达到2%左右。在渐进升值的步调之下，明年人民币的升值幅度也将保持在3%以内。

　　而受到单日波动幅度扩大的影响，花旗中国经济学家沈明高的预计显得更为乐观，他认为，中国央行可能在未来一段时间传出加快

人民币升值速度的信号，人民币对美元中间价或许在年底前后就会触及7.5：1。摩根斯丹利和雷曼兄弟的预测同样乐观，他们均预期人民币兑美元的汇率2006年底将升至7.5：1。

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