2006年股票房地产债券黄金实业投资理财全攻略(2)

　　由于老百姓素来有买涨不买跌的习惯，因此，2006年上海楼市还将经历一个调整年。随着房价的调整，一些有改善住房条件的刚性需求会得到一定程度的满足。但就整体市场而言，房价偏高的情况还没有彻底改变。房价经过了近期的急跌后，很可能转为缓跌，而缓跌的杀伤力一点也不比急跌差，近几年的股市就是一个很好的证明。

　　那么，什么时候才是介入房产的最好时价呢？我们认为租金年收益率是一个很重要的 指标，如果租金收益率不能高于银行贷款利率，那么贷款买房出租就是赔本买卖。如今租金年收益率只有3%左右，买房显然没有租房合算。投资没有租金回报的房产，靠房产差价赚钱，就和当年炒作没有业绩支撑的股票一样，最终必将以失败告终。房子买来是用来住的(不管自住还是出租)，而不是用来炒的。

　　目前，一些特定地区的特定房型租金收益率较高，如中心城区的一些小

户型住宅，学校、商务区周边的公寓等。受动拆迁和旧区改造的影响，传统的低租金房产数量不断减少，而市场需求依然旺盛，因此，一些旧公房的出租收益率也不错，是投资者可以关注的房产项目。

　　债市难现2005年风采

　　2005年债券市场风光无限，上证国债指数一年的最高涨幅接近15%，一些长期债的收益超过25%，债券投资者取得了大丰收。

　　从收益率上分析，2004年因通货膨胀压力较大，市场上担心央行加息，导致债券价格下滑，收益率显著提高。最终，央行的确加息了，但加息的幅度相当小。2005年初，长期券的收益率在5%以上，中期券的收益率也达到了4.5%，而通账的压力在逐渐减小，加息的预期降低了，加上央行下调超额存款准备金利率，导致市场资金充沛，大量银行资金投向债市，从而形成了大牛市。

　　随着债券价格的飙升，债券的收益率大幅度降低，10年以上期限长期债的收益率低于3.6%，5～7年的中期债的收益率在2.4%～2.8%左右，已经处于比较低的水平，而短期债的收益率水平和储蓄利率相差无几。在这种情况下，要让债券价格继续大幅度走高，导致收益率进一步降低的可能性基本不存在。但由于市场上资金依然充沛。特别是受房贷增长放缓的影响，银行资金大量增加，使得债券市场也不太可能出现大的调整。一旦债市出现较大幅度调整，到是投资者介入的一个好时机。因此，对于追求稳定收益的投资者来说，继续持有债券还是一个不错的选择。

　　黄金有望走牛 美元优势减少

　　2005年一个比较独特的现象是美元和黄金一同走强，而在往年，美元总是与黄金“背道而驰”。那么，进入2006年后，美元和黄金的走势有会如何呢？

　　2005年，由于美联储不断加息，使得美元与欧元、日元等主要货币的利差扩大，导致了资金流向美元，从而造成了美元的强势。但2006年，这种利率上的优势有可能发生变化，美元基本上会在2006年上半年停止加息，下半年还有可能出现利率回落。因此，美元在利率上的优势将减少，而美国的“双赤字”问题又将成为主导美元走势的基本因素。在“双赤字”问题不能得到有效解决之前，美元走强缺乏基本面的支撑，难以出现大行情，相反，美元下跌的概率将相应增加。

　　事实上，2005年美元走强有一定的偶然因素，而黄金走强才反映出国际资本对美元的真实态度。如果美元真的如预期的那样，重新步入下降通道，则黄金就有了走强的基础。

　　实业投资 开拓属于自己的天地

　　从总体上看，2006年大的投资领域的投资难度比较大，股市元气仍没有恢复，债市的吸引力在降低，而刚刚遭遇了宏观调控的房地产市场，还需要一段时间的调整。而对于那些不愿意涉足这几大投资市场的人而言，实业投资也是一个值得考虑的方向。

　　随着老百姓生活水平的提高，第三产业得到了快速发展。人们不再满足于过去的消费方式，而希望生活更加多姿多彩，这也为个人创业提供了难得的机会。那些想创业的人，不妨多关注以下4个方面，从而增加创业成功的机会。一是提供个性化服务和商品；二是与绿色环保健康相关的产业；三是能赚到女人和孩子钱的行当；四是资金门槛相对较高的项目(需要有一定的资金)。

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