了解自己是理财的前提 7问题检视您的风险属性

　　您是保守型、稳健型、还是积极型？

　　没有一种投资工具是无风险的，因此，我们要努力降低风险，投资前应该做好风险规划，才能寻求一个可以预测的长期投资结果，提高成功的机会。国庆期间，我们提供7个问题，帮助您检视自己的理财偏好

　　在变幻莫测的投资市场中，选定投资策略及投资品种，达成财富增值目标，必须知己知彼，才能战无不胜、攻无不克、百战百胜。但是，如何“知己”？每个人都很清楚自己的主客观条件，例如：年龄、性别、工作、财产、以及投资目的、投资期限、性格、喜好、优缺点等，没有人比我们更了解自己。

　　但是，我们却无法因为最了解自己，就能找出最适合自己的投资属性，因为没有经过专业的训练，缺乏系统化、量化的评量工具，又有许多影响投资属性的因素，在交叉影响下，投资者仍然无法知道自己的最适合投资属性，依然是在碰运气，容易产生投资

理财误区。

　　资产配置是影响投资报酬的最重要因素

　　在一份著名的研究报告中指出，影响长期投资报酬率的主要因素就是“资产配置”，影响程度高达91.5％，另外还有股票选择4.6％，买卖时点1.8％，其他因素2.1％。

　　从“风险评量表”了解自己的风险属性

　　建议您在投资前，先填写以下的“风险评量表”，找出自己的理财风险属性，然后设定您可以接受的预期报酬率，这个报酬率可以帮助您制定长期投资理财策略。这份评量表是：

　　投资期间1.您现在的年龄？A）29岁以下5分B）30—39岁4分C）40—49岁3分D）50—59岁2分E）60岁以上1分

　　2.您计划从何时开始提领您投资的部分金额？

　　A）至少20年以上5分B）10至20年4分C）6至10年3分D）2至5年2分E）2年以内1分长期目标及期望3.您的理财目标是：A）资产迅速成长5分B）资产稳健成长3分C）避免财产损失1分

　　4.以下哪一项描述比较接近您对投资的态度？

　　A）我寻求长期投资报酬最大化，所以可以承担因市场价格波动所造成的较大的投资风险5分

　　B）我比较注重投资报酬率的增加，所以可以承担一些因市场价格波动所造成的短期风险投资4分

　　C）市场价格波动与投资报酬率对我来说同样重要3分

　　D．我比较希望市场价格的波动小，投资报酬率低一些没关系2分

　　E．我想要避开市场价格波动———愿意接受低的投资报酬率，而不愿意承受资产亏损的风险1分

　　短期风险态度

　　5.通货膨胀会严重侵蚀您的投资获利，尤其随着时间的流逝更行严重。举例来说：假设年通货膨胀率为3％的话，6％的年投资报酬只会提升您的实质购买力3％。请自以下描述中选择一项最适合说明您对通货膨胀与投资的态度。

　　A）我的目标是让投资报酬率明显超出通货膨胀率，并愿意为此承担较大的投资风险5分

　　B）我的目标是让投资报酬率稍高于通货膨胀率，若因而多承担一些投资的风险是可以的3分

　　C）我的目标是让投资报酬率等于通货膨胀的速度，但是要尽量减低投资组合价值变动的幅度1分

　　6.假设您有一笔庞大的金额投资在有价证券中，并且该投资呈现三级跳的涨幅———比如说：一个月增值了20％，您可能采取什么行动？

　　A）投入更多资金在该标上5分B）继续持有该标的4分

　　C）卖掉少于一半的部位，实现部分获利3分

　　D）卖掉大于一半的部位，实现大部分投资获利2分

　　E）卖掉所有部位，获利了结1分

　　7.假设您有一笔庞大的金额投资在股票中，并且在过去的一年中该笔投资价值持续下滑，比方说：您的资产在这段时期中下跌了25％。您可能会采取什么行动？

　　A）增加投资5分B）继续持有该标的4分C）卖掉少于一半的部位3分D）卖掉大于一半的部位2分E）卖掉所有的部位1分

　　经过美国专家设计的，经过长期的验证，以精简的七个问题，帮助投资者了解自己的风险偏好与风险承受力。

　　依不同类型，设定预期报酬率

　　分析：透过这七个问题的分析，将投资者归纳为下列五种类型：得分风险属性建议可以设定预期年化报酬率7至10分保守型3％11至15分安稳型5％16至22分稳健健7％23至30分成长型8％31至35分积极型9％

　　持有时间越长，越容易接近预期目标

　　以上证指数1990—2003的年化报酬率（详见下表）来看，单一年投资报酬率可高达177.1％，最差则为－23.4％，差距非常大。若将投资时间拉长到4年，那么投资就不会亏损了，最高报酬率为49.3％，最低报酬率为1.01％。

　　透过风险属性，搭配最合适的资产配置方式，结合长期有纪律的投资行为，就有机会达成预期的获利。（兴业证券泉州营业部赵耿斌）