外汇信托PK银行理财

　　理财主笔 刘念 每日经济新闻

　　与海外指数挂钩的外汇理财产品，投资原理一般都是指数表现越好，产品收益就越高。万一指数下跌，则只能拿到较低的保底收益。

　　上周，上国投推出的法国兴业银行结构性存款外汇资金信托计划，打破了这种“惯 例”。在银行外汇理财产品门槛达到5000美元之后，投资者不妨关注流动性、收益均高的信托计划。

　　兴业银行结构性存款外汇信托：波幅越大收益越高

　　该产品投资期两年，到期保本。期间，存款收益以恒生指数的波幅，作为挂钩基础。具体做法是两年间设置12个观察日，看每个观察日当天恒生指数的收盘价相对于基期的波幅，取其绝对值。这12个绝对值的平均数再乘以一个参与率，就是产品的最终收益率，参与率介于46%～48%之间。也就是说，恒生指数在两年投资期间内波动越大，产品的收益率就越高。因此，即使恒指大幅下跌，也不会拖低产品的收益率，反而下跌得越深，投资者越能获得高收益。

　　年最高收益48.6%

　　目前，一年期美元

外汇理财固定收益率在4%左右。根据过去10年历史资料统计，这款外汇信托计划的年平均收益为5.9%，具有相当的吸引力。资料还显示，在恒指波动相当剧烈的情况下，产品的最高总收益率可达到48.6%。但在比较差的情况下，产品的收益率也可能不敌两年期定存扣税后实际利率的4.4%，也就是说，还不如存银行。但过去10年产品的模拟投资显示，收益率小于4.4%的可能性非常小，只有1.58%的概率。

　　提前赎回不收费

　　这款信托计划比较占优势的一点是在流动性方面。在产品投资期满一年后，投资者可以申请提前赎回，每月有两次机会，赎回金额为1万美元起，不收取赎回费用。在资金紧张或者对收益率感到满意的情况下，不妨使用这项权利。但要注意的是，提前赎回不保本，投资者要留意产品当时的收益情况。

　　外汇信托是近一年来比较新的品种。在以往，由于银行外汇

理财产品的门槛比较低，有的500美元甚至100美元起卖，而外汇信托计划的起点金额较高，像这款挂钩恒生指数的产品最低认购金额为1万美元，限制了部分投资者。但随着相关规定出台，银行外汇理财产品的起点金额也达到了5000美元，投资者不妨多关注外汇信托产品。

　　保本型外汇连动结构存款：投资衍生产品稳定分红

　　荷兰银行最近也推出了两种外汇理财产品：保本型外汇连动结构存款（系列7）第二期和国际新兴市场债券连动保本型结构存款第三期。

　　其中，保本型外汇连动结构存款到期保本，保证第一年3%的回报，第二年后每年收益相较以前年份的超额部分的20%用于分红。目标收益率为每年7%～11%，最低申购额为2.5万美元。这款产品主要投资于外汇市场。与一般的保本性产品不同，连动型结构存款在投资开始时，将更多的存款部分投资于衍生产品，因此更依赖于银行本身的风险监管和投资操作能力。这款产品适合风险承受能力适中、希望获得稳定分红的投资者。

　　新兴市场债券连动保本型结构存款：风险、收益都高

　　国际新兴市场债券连动保本型结构存款也是到期保本，每年的预期收益率在10%~15%左右。在过往业绩的统计中，从1999年至今，每年的年平均回报有13.26%。最低申购额也为2.5万美元。新兴市场债券属于风险较高、收益也较高的品种。今年全球加息潮可能随着美元的加息周期终止而进入尾声，这对债券的表现有利。这款产品比较适合激进的投资者。