热门理财产品收益比较

　　文/王淮玉

　　过去也许您只知道计算利息就能游刃有余地打理家财了，可是在低息时代挥之不去、理财产品丰富的背景下，人们越来越不满足于让钱“趴”在储蓄账户上。于是在选购层出不穷的理财产品时，就碰到一个如何正确比较、衡量收益率的问题。现在的一些储户，以及刚从储户脱胎为投资者的市民，往往习惯将众多理财产品的收益率简单地跟存款利率等同起来 比较，这实际上是欠妥的。因为在衡量和比较理财产品收益时要讲究的道道还不少，只有把这些门道搞清楚了，才能客观地分析出哪个投资品种赚钱、赚钱能力如何。

　　储蓄存款

　　为了分流居民储蓄、鼓励消费，国家实施了对利息收入征税的政策。因此在计算储蓄收益时，别忘了在银行挂牌的各档次存款利率上打八折，扣税后才是实际收益。收益计算公式为：收益=税后利息=存款本金×利率×对应期限×（1-2%)。

　　举例：10000元存1年定期，收益=10000×2.25%×80%=180元;年收益率=180/10000=1.8%或2.25%×80%=1.8%

　　教育储蓄

　　由于计算收益的方式类似，不计复利不扣利息税，这里把教育储蓄、凭证式国债、信托归为一类。需要说明的是，它们的性质是严格区分的，收益风险特征都不同，如信托在发售时宣传的收益率只是预期不是承诺。教育储蓄是国家鼓励家庭储备教育资金而特设的一个不扣利息税的储种，有存款金额和对象限制；凭证式国债属包含国家信用的金边债券；信托则门槛较高、适合风险承受能力较强的高端投资者。收益计算公式：收益=投资本金×利率(或预期收益率)×对应年限。

　　举例：10000元存1年期教育储蓄，收益=10000×2.25%=225元;年收益率=225/10000=2.25%。

　　10万元认购正在发售的某资金信托，2年期、预计年收益率4.5%，预计总收益=100000×4.5%×2=9000元

　　人民币

理财产品

　　由于是银行自产自销的，人们最容易将人民币

理财产品跟存款简单类比。实际上人民币理财产品的收益率也只是预期的，银行不得承诺，投资者必须对这个有心理准备。此外，在分析对比银行宣传的收益率时要挤干水分，问清是否已扣除手续费、是单纯的理财收益率还是综合收益率(有的人民币理财产品得搭配定期储蓄)。还要记得将收益率与投资期限匹配，如3个月期限的产品，要看清是3个月收益率还是折算成了年收益率。

　　举例：一家银行正在发售的三年期产品，宣传预计年收益率3.737%，该行客服人员介绍，客户的资金分两部分，四成存定期(定期部分按规定扣利息税)，六成进入委托理财账户进行投资，因此最终客户的实际收益是这两部分收益加权平均的结果。

　　记账式国债

　　投资记账式国债，可以中途买卖获取差价(当然是差价越大收益越高)也可以持有到期，若持有到期，就按照购买当日相应的到期收益率享受收益。如果不是持有到期，就会面临利率变动的风险，比如，如果利率上调，国债价格就会下跌。

　　举例：2002年发行的代码为020006的国债，1月21日卖出全价(对投资者来说就是“买入”)为92.15，到期收益率为4.328%，就是说，投资者当日如果以这个价位买入，持有到期，就能获得每年4.328%的收益。

　　

货币市场基金

　　货币市场基金通常号称"每日计息，月结复利"，在计算收益率时通常用"七日年化收益率"，就是将最近七日的每万份收益之和进行算术平均后再折算成年收益率。但这样使货币市场基金的收益率显得波动较大，因此要综合一周、一月甚至更长时间的表现看它的总体走势。

　　举例：某投资者2004年初开始分几次认购、申购招商现金增值基金共7000元，至12月31日累计结转收益143.53元。2005年1月21日，这只基金的七日收益率为3.224%，去年12月27日至31日的七日收益率分别为3.169%、3.194%、3.237%、3.451%、3.534%。