生命人寿豪掷28亿增持金地集团 9.6%总资产重仓六股
包慧
金地集团(600383.SH)21日晚公告称，于4月21日收到生命人寿通知，其通过二级市场交易累计持有金地集团8.86亿股，占金地总股本的比例为19.8087%。其中，具有股东表决权股份数达6.71亿股，占公司总股本的15.0005%。
已在4月初成为金地第一大股东的生命人寿，再度出手增持，或为保住其第一大股东地位。近期同样有机构对金地多次大宗交易，而尽管隐身在机构席位内的买家并不公开，业内普遍推测为安邦保险。迹象之一是根据金地公告，截至4月9日，安邦财险和安邦人寿合计持有金地10%股权。而4月8日，安邦保险和生命人寿各有一位高管新进入金地董事会。
以22日收盘价计，生命人寿持有金地总市值已逾72.8亿元。而生命人寿在过去半年买入的金地股票，已经为其带来逾9亿元的浮盈。
鲜为人知的是，除金地外，生命人寿其实与香港上市房企佳兆业(01638.HK)的联系更为紧密。除了从去年10月购入佳兆业并频繁增持到目前的15%外，生命人寿与佳兆业的战略合作可追溯至五年前。2009年12月，生命人寿与佳兆业集团及其附属公司签订了为期五年的策略联盟框架协议，约定二者以租赁、买卖、信托、抵押融资等方式开展合作。
今年4月初，生命人寿更是与佳兆业组成联合体以54亿元竞得深圳一地块。具体的合作方式还在谈，细节未定，“可能以互相持股的方式。”一位知情人士对21世纪经济报道说。
理财险补给投资？
2013年生命人寿的保户投资款新增交费达485亿元，远超过其原保费收入的222亿元，这显示生命人寿目前售卖的多为偏投资型的万能险等产品。
虽然万能险等偏投资型保险产品大部分不能被计入保费收入，只能算作投资款交费，不能提升市场份额，但生命人寿仍对其钟爱有加，根本原因在于投资型险种能带来现金流，通过投资赚利差。
这也加重了生命人寿的投资压力。“董事长已经不怎么管寿险(业务)了，前两年他都是亲力亲为抓寿险的，现在只亲自抓投资。”生命人寿一位内部人士对21世纪经济报道称，“投资摊子铺得太大，所以鼓励我们卖理财型产品。”
前述资管人士称，保险公司通过销售理财型保险引入大量的资金，可以增加投资规模，但这无疑也会增加投资压力。因为通常，理财型保险给客户的回报收益率，会远远高于传统人身保险；加上一些公司为刺激销售，会承诺回报率高于同行业同类型险种。
金地4月9日披露的权益变动书显示，生命人寿2013年盈利57.12亿元，公司总资产达1956.07亿元，2013年营业收入318.43亿元，归属母公司的净资产为180.96亿元(均未经审计)。
生命人寿2013年的净利润不仅较2012年的10.96亿元同比增长了逾四倍，而且已超过2013年净利润为44.22亿元的新华保险。按2013年的寿险公司原保费收入排名，新华保险位列第三，仅次于国寿和平安人寿[微博]，生命人寿则在第七位。
权益变动书还显示，生命人寿在2013年10月到2014年4月的过去半年间共买入金地集团约4.49亿股，总耗资27.89亿元，若以此简单计算，生命人寿的平均买入成本为6.21元。
“生命人寿的股市投资能力属中上水平，擅长于抓住个股的底部。”一险企资管人士告诉21世纪经济报道记者。春节前后，地产股持续低迷，过去半年持续低价买入的生命人寿已账面浮盈逾9亿元(以22日金地集团收盘价8.22元粗略计算)。
生命人寿高管也就此事对媒体公开表示，“我们对话语权看得比较淡，增持金地集团并非如外界猜测与福田投资争夺话语权，而是纯粹的财务投资。”
事实是，即使生命人寿目前持股逼近20%，离控股股东地位还远得很。此外，根据金地的公司章程和董事会议事规则，董事会决议要求半数通过才生效，生命人寿目前在金地董事会仅一个席位。
9.6%总资产重仓六股
生命人寿除在A股持续增资金地集团外，其在港股的增持也低调进行中。上述权益变动报告书显示，除金地外，生命人寿目前持有境内外上市公司5%以上股份的有5家， A股的为农产品(000061.SZ)，持股20%，其余为港股。
这四只港股分别为中煤能源(01898.HK)、佳兆业(01638.HK)、必美宜(00379.HK)和首钢资源(00639.HK)，生命人寿均持有15%以上的股权。
21世纪经济报道查询港交所发现，生命人寿从2013年10月开始买入佳兆业H股，最新一次增持在今年的4月1日。截至4月22日，生命人寿共持有佳兆业7.53亿股，占比15.2%。
而生命人寿买入必美宜在2012年12月，截至2014年4月22日，其持有必美宜股票21.69亿股，占已发行股本的18.2%。2012年生命人寿买入首钢资源2.75亿股，截至4月22日，其持有首钢资源14.85亿股，占28.01%。此外，生命人寿从2013年开始不断买入中煤能源H股，截至4月22日，持有9.09亿股，占22.15%。
以22日的收盘价计算，上述四只港股的总市值超过101亿港元。加上持有的金地和农产品两只A股，生命人寿持有上述六家公司的总市值达188亿元人民币，占其去年底总资产的9.6%。
