文/本刊记者 吴旭光

　　“上半年分红险的市场走向明显好过万能和投连险，预计下半年还将如此。”日前，记者从保险业内人士处了解到，今年三季度以来，分红险更是成为各大保险企业和消费者眼中的“香饽饽”，成为取代万能和投连险的热门产品之一。业内人士预测，2012年度分红险的投资收益也有望“水涨船高”，最高可望达到4.55%左右。

　　分红险独领天下

　　“回首今年前三季度，由于央行的两次降息，使得投资类保险市场光环不再，尽管如此，但分红险的市场走向却依旧站在市场前端，与万能险、投连险产品的一再受到市场冷遇不同的是，分红险却成了更大险企必争之地。四季度，此种情况还将延续。”一位保险专家道出了个中原因。

　　对此，中国人寿焦经理给记者做了演算，以8月份中国人寿推出的某款“双高”升级版产品为例，按照10年期，年缴保费额度3000元情况下，保险公司除去支付475元的固定收益之外，保险公司每年还根据分红险业务的实际经营状况，决定红利分配(以公司过往的盈利水平计算，按照今年计算，1到2年按保费的红利分1到2个点分红)。此外，如果利息不去出来，如果分红险到期后并未取出，每多一天都在产生利息，保底结算利率是2.5%，目前是在4个点左右，算下来，保底结算利率会比银行的定期存款款利率高出1个点左右。

　　针对部分高收益分红险产品的推出，某寿险市场部人士表示，“分红险作为寿险一种，是根据人身寿命周期表计算出来的相对于财险、车险等险种，其收益性更为稳定，符合中国消费者的消费心理与购买习惯。消费者在购买分红险后就获得了一份相当于银行储蓄本金的保底收益。”

　　此外，也有市场人士认为，分红险的受宠，主要是受国际金融危机以及资本市场震荡低迷的影响，股票、基金市场、投连险与万能险的收益降幅明显，这时兼具保障功能和稳健收益的分红险，再次成为市场关注的热点。

　　收益率不能盲目比较

　　保险专家提醒消费者，千万不要简单盲目地将产品分红作为衡量产品优劣的唯一标准：一方面不同的产品分红水平不能简单比较；另一方面也会陷入只认收益，忽视保障的误区。

　　首先，每张保单的红利分配要看保险公司经营情况，同时也要看保单对保险公司可分配盈余的贡献大小，比如所购买的产品、保费、保额、投保年龄、交费方式、保单年度、现金价值等等综合因素都有所影响。也就是说，消费者购买的分红险产品不同，投保计划不一样，红利比较就无从谈起。

　　其次，在评估当年分红的同时，历年分红是否稳健也非常关键，没有大的波动的分红，才能说明这家保险公司的投资和经营是稳健的。

　　更为重要的是，过度强调分红收益，会让人忽视保险最本质的保险保障功能。事实上，消费者在购买分红险的同时，往往会附加健康、医疗、意外等等保障，那么每次付出的保费中有很重要的一部分即是用来提供保障的风险保费。这些保障是否全面，保额是否充足，才是消费者应该关注的首要因素。

　　长期投资保险理财有收获

　　事实上，在目前通货膨胀的压力下，房地产、股票投资一片萧瑟的背景下，承诺保本、承诺收益的保险理财产品更具有抵制通货膨胀的能效，受到市民的追捧。泰康人寿的离经理向记者介绍，当前银行理财产品的收益率普遍不高于4%。

　　相较而言，一些保险产品综合收益率能到4.55%左右，对追求稳健的普通投资者来说很有吸引力。“由于承诺保本收益较好，这些保险产品今年三季度以来一直卖得不错。”

　　不过，也有保险理财人士也表示，保险毕竟不同于炒股票那样可以高抛低吸，频繁进出，保险更像是存储自己的一根救命稻草，目的不是为了一夜暴富，而侧重于为自己的未来留后路，让以后不受穷。

　　“所以，如果投资者比较看重短期的收益，保险理财产品并非最佳选择。而购买保险理财产品，投资者首先需要考虑的应该是如何使自己的资产价值得到长期、稳定的增长，而不是片面追求短期的收益。如果想要得到理想的投资回报，拥有一个中长期的投资规划才是策。”

　　TIPS:

　　分红保险的红利来源于哪里？

　　分红保险的红利来源于死差益、利差益和费差益所产生的可分配盈余。

　　(1)死差益，是指保险公司实际的风险发生率低于预计的风险发生率，即实际死亡人数比预定死亡人数少时所产生的盈余；

　　(2)利差益，是指保险公司实际的投资收益高于预计的投资收益时所产生的盈余；

　　(3)费差益，是指保险公司实际的营运管理费用低于预计的营运管理费用时所产生的盈余。

　　由于保险公司在厘定费率时要考虑三个因素：预定死亡率、预定投资回报率和预定营运管理费用，而费率一经厘定，不能随意改动。但寿险保单的保障期限往往长达几十年，在这样漫长的时间内，实际发生的情况可能同预期的情况有所差别。一旦实际情况好于预期情况，就会出现以上差益，保险公司将这部分差益产生的利润按一定的比例分配给客户，这就是红利的来源。