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沪上寿险市场遭遇退保之痛http://www.sina.com.cn 2007年08月22日 11:41 解放日报
纪云飞 琴 韵 沪上保险市场正遭遇退保之痛。上海保监局公布的数据显示,今年上半年,上海寿险业退保率达到了23.27%,各家寿险公司退保金支出总计高达40亿元。在投资型险种红火的背后,养老险等普通寿险更成为退保的“重灾区”:上半年普通寿险退保额7.76亿元,退保率高达27.29%。与此同时,普通寿险的业务发展踟躇不前,保费收入同比减少15.7%,而这部分业务是寿险内涵价值最高的业务。引起普通寿险业务下滑的直接原因,是银行加息减税造成保险收益率的相对下降。事实表明,寿险已被赶到预定利率调整的十字路口,上调已经没有疑问,可上调多少,怎么调却是一个难题。 预定利率成难言之痛 随着加息减税政策的实施和资本市场的红火,不少客户选择将保费“退回”转投到有望获取更高收益率的产品上。普通寿险产品能否突破2.5%预定利率的限制将决定其日后发展的走势。 如果说普通寿险遭遇大面积退保是受累于外部因素的话,那么其保费规模接连数月同比下降,则将“固守2.5%预定利率”的先天不足暴露无余。在此番加息和下调利息税后,一年期定期存款税后收益率实际已达到3.16%,超出普通寿险保单预定利率2.5%上限66个基点。北京工商大学保险系主任王绪瑾表示,预定利率与银行存款利率出现倒挂,使得寿险产品的吸引力相形失色,这无疑对寿险产品尤其是终身寿险、两全保险、储蓄型养老险等储蓄类产品的销售带来不小的冲击,从这种意义上看,2.5%预定利率已完全不能适应寿险业现行的发展情况。 从1999年开始,保监会对预定利率进行了严格规定,要求“寿险保单的预定利率不超过年复利2.5%”,这一比例也成为各家寿险公司产品定价的“高压线”。中宏人寿一位精算师表示,之前,寿险保单的预定利率都比较高,有些险种高达8%或9%,高回报造成每次降息都出现投保人抢购的风潮,由此也给保险公司带来越来越多的“利差损”。8年来,2.5%的预定利率对防止保险业“利差损”的进一步扩大功不可没。 而如今,2.5%的预定利率却成为亟待捅破的窗户纸。某中资保险公司的负责人坦言,只有调整2.5%的预定利率才能真正解决眼下寿险业的窘境。上海保监局寿险处副处长朱翼炜透露,保监会肯定会对寿险预定利率进行调整。 突破上限势在必行 据悉,保监会日前就寿险预定利率是否调整、如何调整,召开了内部研讨会。由此可见,预定利率的调整已是大势所趋,从时间上看更是“箭在弦上”。有消息说,目前,监管部门有意先将现行的2.5%预定利率上限放宽1个百分点,即将寿险预定利率上限调整至3.5%,然后做进一步调研,探索实行保险利率市场化的可能性。 监管机构还将探索绑定寿险预定利率和银行利率,确保保险利率永远高于银行利率问题。不少专家表示,保险利率低于银行利率的现实,打破了投保人对保险产品的心理期望,不仅销售困难,而且还造成退保。联动利率制可使保险利率相对银行利率居于优势地位,通过保险投资相对于银行投资的对比优势,扭转当前的被动局面。比如制定相对银行同期利率的上浮动区间,扭转寿险利率被银行利率“牵着鼻子走”的被动局面。 其实,产险因为没有2.5%的利率限制,早就试水浮动利率的理财产品了。去年大地保险推出的“安心居家”家财险,其年收益率计算方式为“银行3年定期存款税后利率加0.4%”,不仅包含升息因素,同时将减税的因素也联系在一起。华泰也在银行加息后宣布,其两款家财险收益率与银行利率一同上调0.27%。据此,产险理财产品的竞争能力大大加强,这值得寿险加以借鉴。 不过,有人认为,利率联动也有明显劣势:因为银行利率随行就市,变化较快,如果频繁联动,可能给保险产品带来太大波动,进而也会增加保险公司的经营成本。 其实,无论最终采取什么样的模式,只有2.5%的预定利率放开,寿险产品才有“创新求变”的本钱。上海财经大学保险系教授许谨良指出,加息减税后,为避免寿险产品销售下滑,出现大量退保,保险公司更需要提高产品的吸引力。利率放开是一个方面,通过经营渠道拓展和创新,提升公司专业投资能力,加大对客户的投资回报;同时,加强产品创新,使客户在保险投资中有更多的选择,这些都是寿险产品走出窘境的关键所在。 保险公司喜忧参半 实事求是地说,对于上调寿险预定利率这个命题,各保险公司“心情”大不相同。国寿、平安、太保和新华人寿等老保险公司,经历过1999年之前的高利率市场发展,虽抢占了市场,却留下了“利差损”的伤痛,给这些保险公司发展背上了包袱。如果预定利率不变,还可以在银行储蓄、国债投资等渠道获利,填补一部分利差损的窟窿,这也是保险股票大涨的主要原因。但如果要上调预定利率,保险公司“补窟窿”的算盘将会落空。 而2000年以后进入国内保险市场的保险公司一般没有利差损这个包袱,在预定利率固定的情况下,竞争主要靠渠道,几大中资保险公司市场优势难以撼动,他们希望这次能上调利率,而且最好还是用费率市场化来赢得市场。沪上某外资公司负责人表示,放开预定利率,能够调动产品创新的积极性,凸显外资公司的优势,不仅可以和保险巨头竞争,而且还可以和其他理财产品竞争。
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