中国人寿：保险资金A股麦田的守望者(2)

　　2000亿诱惑

　　截至2006年6月底，保险业资产总额已经达到15000亿大关，如果按照业内人士推测，保险资金直接入市比例或将提高到15%，则进行股票投资的保险资金上限可达到2250亿。

　　事实上，不断增长的投资压力是目前保险公司最为头痛的问题之一，也是直接促使保险资金大规模入市的主要原因。

　　资料显示，从保险资金投资流向来看，以协议存款方式存入银行和购买国债仍然是目前保险资金主要的流向。

　　截至2005年12月31日，中国人寿的投资资产为人民币4943.56亿元。

　　而在已经投资的资产配置上，中国人寿资产固定收益类投资仍占据绝大多数，股票投资比例偏低，投资品种单一。2005年中国人寿新增投资1000多亿元，其中股票权重仅占1%，共约40多亿元。此外，购买基金的比重达到100多亿元——绝大部分资金仍为银行存款和债券，目前债券比重已经超过银行存款，占50%左右。

　　寻找合适的保险资金运用渠道已经成为整个保险业的焦点话题。今年6月26日，国务院出台了《关于保险业改革发展的若干意见》(简称国十条)。其中，对于保险公司投资于银行、不动产和基础设施，都以国务院层面的文件做出了肯定。

　　业界认为，国十条对于如中国人寿这样的保险资产管理公司来说，无疑是对其扩宽投资渠道努力的一支“强心剂”。

　　近几个月来，保监会官员在多个场合表示，保监会将努力拓展保险资金的投资渠道。

　　麦田守望者

　　“按现在的速度，今年年底，保险资金投资A股的资金将至少要达到500亿左右。”中国人寿集团公司精算部的一位人士告诉记者，如果目前的牛市格局不变，保险资金直接入市的脚步将很难停止。如果保监会不对保险资金直接入市的比例做出调整，明年保险公司在A股市场上的活动将要受到额度的影响。

　　2004年10月24日，中国保监会对外发布了《保险机构投资者股票投资管理暂行办法》(下称暂行办法)，为保险资金直接投资股市初立“方圆”。

　　根据保监会的规定，保险资金直接入市的比例为5%，资金额度大约为500亿。而今年前6个月，保险资金入市就已经突破了400亿。因此，业界普遍认为，保监会将很快要对保险资金直接入市比例重新放宽。

　　曾经在保险公司有过工作经历，现任中国银河证券研究中心主任的陈东曾对本报记者表示，事实证明，保监会这种先定一个较稳妥的比例再逐渐放开的监管模式是可取的。

　　他认为，保险资金刚开始进入股市时难免“呛”两口水，随着保险公司不断地完善投资业务，完善投资机制，投资风险应该是可以控制的。今后保险公司不光要有优良的保险业务，良好的投资业务也是非常重要。只有两者都做得很出色的保险公司才有可能在竞争中胜出。