补充性养老工具：企业年金面面谈

　　文/ 王峰

　　企业年金，是指企业及其职工，在依法参加基本养老保险的基础上，自愿建立的补充养老保险。企业年金所需的费用，可由企业和职工个人共同缴纳，也可企业单独缴纳。企业年金虽然是补充养老保险的一种，但它本身不是保险，而是一种补充性养老工具。

　　保险和信托两种运营模式

　　企业年金基金的投资是年金运作的关键因素之一，它一般是由获得资格的企业年金基金投资管理人来管理，而投资管理人大多是在专业理财方面具有经验已经建立了一套成熟的投资管理体系的专业公司，一般而言，是由保险公司和基金公司担当投资管理人。

　　根据这两个运营主体的不同，年金可以分为两种：一是通过保险公司提供的标准保险单，由保险公司全权负责；二是以信托模式选择多方受托人来运作。两者的主要区别在于保险是负债关系，要以借贷的关系全额赔付给保险受益人。而信托模式则是受托

　　与投资回报率相对较对且投资渠道有一定程度限制的保险方式相比，信托基金模式的优点在于信托财产的独立性，从而极大的提高信托财产的安全系数，保证信托目的的贯彻执行。而且其方案设计的弹性来看比保险公司提供的标准化保单要强，成本通常也更低，运用资产的效率更高。所以在国际上得到广泛的采用。

　　年金使用的两种形式

　　确定缴费型计划(DC)形式

　　所谓确定缴费型计划(Defined Contribution Plan，DC)是指建立个人账户的方式，由雇主和雇员定期按照一定比例缴纳保险费(其中雇员可以少缴或不缴)，雇员的退休金水平取决于资金积累规模及其投资收益。退休金可以由员工一次性支取，也可以分期支取，直至其个人账户余额为零。它的主要特点有：

　　1、设计简单，员工容易理解。企业和员工只需定期缴款到员工个人账户即可。

　　2、员工可以自主投资决策。在DC计划下，雇员承担其个人账户资金的投资风险，许多DC计划允许员工在不同的收益和风险的组合下选择个人账户资产的投资方向。

　　3、便携性强。DC计划雇员在任何时候对其个人缴款都有100%的归属权。

　　4、退休收入水平不确定。DC计划下员工的退休金总额就是其退休时个人账户上的积累额，员工个人账户的积累水平取决于缴款水平、积累年数、以及资产的投资回报率。

　　5、个人账户管理费用高。DC计划采用个人账户运作，账户管理费用较高。

　　6、DC计划不利于年老员工。由于年老员工的缴费期限比较短，能够累积的账户价值非常有限。