寿险费率市场化 想说爱你并不容易

　　文 何唐兵

　　新浪财经讯 继车险费率市场化改革以来，寿险费率市场化开始成为保险行业另一个万众瞩目的话题，关于寿险费率市场化的呼声不断，然而，在笔者看来，当前寿险行业要实现费率市场化，至少存在五大限制。

　　我国保险市场仍处于初级阶段

　　2004年我国保险深度(保费收入占国内生产总值的比重)为3.4%，保险密度为(按常住人口计算的人均保费收入)332元。就保险深度而言，国外发达国家保险深度平均水平一般为9.2%，大约是我国的2.7倍。如美国为9.61%，日本为10.81%。就保险密度而言，我国与世界发达水平距离更远。以2003年保险密度排名世界第一的瑞士来看，其保险密度达到5660.3美元，发达国家保险密度则平均为2764美元，约为中国的68.9倍。如美国2003年的保险密度为3637.7美元，日本为3770.9美元(Birkmaier & Codoni, 2004)。

　　所有这一切，都昭示着我国保险业仍然处于初级阶段，而在国外，寿险费率市场化一般都是在市场发展相对成熟的阶段后才开始实施的。

　　中资寿险公司尚未经过充分的市场培育

　　追根溯源，中国的保险行业已经有近200年左右的历史，但就中国寿险行业来说，真正意义上的寿险经营也就十多年的历史，且有近一半以上的时间都是以中国人寿、中国人保为主的第一梯队和以平安为主的第二梯队进行市场经营的阶段，中小公司发展缓慢，以太平洋、新华和泰康为主体的第三梯队一直没有实现跨越式发展，至到近几年，这三家公司才基本完成全国分支机构布局。

　　另一方面，这些新成立的公司，大多为股份制保险公司，对于盈利和成长性的追求也较高，因此目前市场对以太平洋、新华和泰康为主的中小寿险公司培育有限，如果在这些公司分支机构和销售队伍尚未充分培育的情况下就实现费率市场化，不只对这些中小公司，对第一、第二梯队也是不小的挑战。

　　市场充分竞争格局尚未形成

　　费率市场化的另一重要前提是市场实现充分竞争，而从目前来看，中国寿险市场仍然是垄断竞争的格局(这里的判断主要是就全国而言，就个别大中城市而言，目前寿险市场已经初步进入完全竞争阶段)，以2004年为例，寿险市场三大寿险公司占据绝对优势的格局依然如故，仅中国人寿、平安和太平洋三家公司的市场份额就达75%左右。

　　在垄断竞争的市场格局下，如果实现费率市场化，就意味着价格放开、佣金上浮，受影响最大的肯定是中小公司，目前内资中小公司仍处于相对脆弱的阶段，中外合资和外商独资寿险公司虽然规模比较小，但大都有强有力的资金支持，其结果受影响最大的肯定是内资中小公司。

　　利差损的历史包袱尚未根本消除

　　利差损的发生，不可否认，主观原因是保险公司自身的风险管控能力较弱，而客观来说，利差损的发生，也和整个行业相对年轻、国家宏观经济形势调整紧密相关。

　　目前，利差损的历史包袱尚未根本消除，对于利差损问题，必须给予一定的时间通过行业的发展和公司自身的持续发展来逐步消化，如果快速实现寿险费率市场化，对部分利差损问题严重的寿险公司来说，无疑中又加大了历史包袱。

　　市场增长方式尚未得到根本改变

　　近几年中国寿险行业的市场增长，主要通过人力扩张和新产品推出来拉动市场发展，仅以2004年分红险市场规模占据我国寿险市场的半壁江山就可见一斑；由于投资渠道有限，再加上资本市场连连走低，投资收益不理想，寿险公司的利润，主要来自于三差中的费差。

　　虽然政府机关和监管机构一直采取各种措施来鼓励保险行业转变增长方式，但从目前来看，限于各种因素，依靠人力增长和新产品拉动市场的增长方式短期内不会得到根本改变，如果寿险费率市场化快速启动，价格放开，佣金提高，受影响最大的就是三差中的费差，寿险公司的利润空间也会大幅下降，不可避免给大多数公司带来一定程度的冲击。

　　(以上观点不代表本人所在公司和任何相关机构观点，仅为个人研究得出的结论，如有商榷之处，请直接与本人联系：[e-mail])