金融高官：以前称混业 现在改说综合经营(2)

　　辨析混业经营与综合经营

　　“我国金融业曾经进入过混业经营，再到分业经营，目前总体上还是分业经营，下一步应该是综合经营。”焦瑾璞说。

　　据了解，我国在20世纪90年代初期在事实上实行的是“混业经营”制度，大多数商业 银行都不同程度地通过全资或参股的证券公司、信托投资公司参与了证券和投资业务。尤其是1992年之后，受国内经济高涨气氛的影响，各行都提出了全方位、多功能发展的口号，不仅各家专业银行，甚至人民银行各级分行都开始介入证券、股票、投资、房地产、保险等非银行业务，形成了金融业混业经营的局面。混业经营造成了金融秩序的混乱，并对经济过热起到了推波助澜的作用。于是，管理层提出了严格的分业经营、分业管理的要求。

　　焦瑾璞回忆说，分业经营最早是在1993年金融工作会上提出来。1995年《商业银行法》开始实施，在《商业银行法》里首次以法律的形式明确了要实行分业经营、分业监管的制度。

　　焦瑾璞表示，应该说金融业分业经营、分业监管这种体制从正式提出到2003年银监会成立，才最终形成。

　　中国银行金融研究所曾完成一份报告，全面描述了美国从“混业经营”到“综合经营”的原因和历程。

　　中国人民大学金融研究所的赵锡军表示，“金融业的发展是一个由低级向高级发展的过程，再用”混业经营“来形容当前金融服务业的综合发展态势是不恰当的。同时，用”混业经营“来指导中国金融业未来的发展更是极端危险的，很容易使中国金融的发展陷于一种盲目的简单的混业状态，而放弃追求银行、证券、保险、信托等业务之间的相互合作效应。”

　　他说，混业经营也容易使大家片面强调放松业务限制，忽视对金融业进行有效的监管，从而引发巨大的金融风险。因此，建议在我国金融业发展模式的选择中摒弃“混业经营”这一已经落后于时代的特定的历史概念，而代之以现代的“综合经营”。

　　回顾世界各主要发达国家金融格局的发展，基本上都经历了一个由混业经营到严格的分业经营、分业管理，再经过长达一二十年的金融创新与融合的演变，最后通过修改立法的形式过渡到综合金融的过程。

　　综合经营的模式选择

　　中国工商银行、中国平安保险等金融机构的有关人士在接受记者采访时都表示，管理层明确、统一地对待“综合经营”，这是好事。因为这明确了我国金融业的发展方向，是综合经营而不是混业经营。

　　魏迎宁分析了国内几大保险公司的组织结构，他认为，保险行业存在综合经营，即由一个不直接具体经营业务的集团或者是控股公司，通过设立子公司进入了银行、证券、保险领域。他说，这种形式和我国目前的法律框架没有直接冲突。

　　关于综合经营的前景，业内人士普遍认为，综合经营有着广阔的发展前景，但是采取何种形式，如何实现综合经营，是一个值得探讨的问题。另外，在目前分业监管的体制下，综合经营的空间到底有多大，也是一个问题。

　　至于综合经营的模式选择，许多金融企业和专家的观点是，在我国还是适宜采取金融控股公司的形式实现综合经营。他们认为，这是由我国的金融监管体制现状和金融发展水平决定的。在现在的监管体制不变的情况下，这是比较适合我国的金融监管体制现状和金融发展水平的。

　　从形式上来看，金融控股公司推进金融业综合经营至少有以下几点好处：一是集团控股保证了不动金融部门的协同优势，各子公司仍然是分业经营；二是集团内部的法人分业规避了不同金融部门的风险相互传染，适应了分业监管的现行体制；第三，集团层面上充分发挥资源配置、风险管理以及在客户信息资源共享等往来的综合经营优势，便于推进金融创新。

　　(21世纪经济报道)

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