近日，国际贵金属价格暴跌，国内不少个人投资者欲“抄底”纷纷入市，大手笔买入实物黄金。黄金一直被称为“硬通货”，似乎黄金在手，就没有投资风险似的，事实上黄金投资市场也同样是有着各种门道，并非万无一失。本期，我们一起聊聊黄金投资产品以及黄金投资风险。

　　黄金投资不宜作为家庭理财主要方式。首先，黄金只有在价格上涨周期才具有保值功能，每年金价增幅至少要达到6％以上，才能比存款或购买理财产品划算；第二，实物黄金保管有成本，变现有损失，持有无利息，占压资金；第三，黄金价格并非只涨不跌。

　　此外，一些市民参与黄金或白银Ｔ＋Ｄ延期交易，这一交易品种类似于期货，由于有高杠杆放大倍数，使得风险更大。理财专家认为，对于不具备专业背景和知识的普通投资者而言，参与高风险的延期交易不是明智之选。

　　个人投资黄金三大类产品

　　产品之一： “纸黄金”

　　“纸黄金”为单向获利产品，对于投资者来说，只有在金价上涨的过程中才可以通过高抛低吸的方式来获利。要注意的是，在黄金价格下跌或是波动平缓的市场环境下，“纸黄金”就较难进行操作。

　　产品之二：实物金

　　实物黄金的最大优势在于体现了黄金的避险功能，在通胀剧烈或是发生危机时，实物黄金能够发挥出其“天然货币”的作用，实现风险的规避。实物黄金产品具有很多种形式，由此产生的投资成本和额外收益也会出现很多不同。

　　代表产品1：投资金条

　　金条所推出的实物黄金是投资成本最低的选择。金交所的实物黄金在提交时，价格以实时的交易所报价为基准，只需要收取一笔提金费用。附加费用低是金交所金条最大的优势。

　　代表产品2：熊猫金币

　　“熊猫”金币也被视为实物黄金投资的最佳选择对象之一。“熊猫”金币是国内金银币产品中升水最低的品种，在集藏市场中升水最小的是1盎司“熊猫”金币，其价格比同规格1盎司黄金材质高100～400元左右。与此同时，熊猫金币还具有较强的收藏特性。

　　代表产品3：饰品金

　　从严格意义上说，黄金饰品并不适合作为投资的对象，因为黄金饰品的售价形成机制中，黄金的市场报价，有较高的升水。

　　产品之三：黄金杠杆产品

　　无论是纸黄金、还是实物黄金，都只能够通过金价的单边上涨获得投资收益。事实上，看空市场时也可以获利，如黄金期货和金交所的T D延期交易产品。同时，这两款产品使用保证金交易的模式，杠杆的设计加大了产品的风险，只适合少数高风险偏好的投资者，且需要具备一定的黄金投资经验。

　　代表产品1：黄金T+D交易品种

　　作为一种具备保证金模式、可使用杠杆的双向交易品种。在操作设置上，T+D产品有其自身的特点。

　　如观察T D产品的交易价格，很显著的一个特征是交易价格与现货价格紧密相连，事实上，在TD交易中，交易价格与现货价格之差为“升水”，升水反映着投资者对于未来交易对象价格的预期，而交易价格与现货价格之间的差异很小，表明了这一产品的波动率并不大。

　　代表产品2：黄金期货

　　黄金期货虽然也具备“保证金交易”和“双向操作”的两大特点，但是与黄金T D交易还是存在着不少区别。

　　首先在于，黄金期货是标准化合约，需在指定的交易期限内交割或是进行平仓操作。而在T D交易中，则以缴纳“延期交易费”的方式延长持仓时间。

　　另外，黄金期货的保证金比例并非固定的，黄金期货合约中规定，在上市运行不同阶段的交易保证金收取标准不同：合约挂牌之日起的保证金比例是7%；交割月前第2月的第10个交易日起，保证金比例提高到8%；交割月前第1月的第1个交易日起，保证金比例提高到10%；交割月前第1月的第10个交易日起，保证金比例提高到15%；交割月份的第1个交易日起，保证金比例提高到20%。也就是说，入市的时点决定保证金比例的高低。

　　浅谈黄金投资4大风险

　　风险一：外盘投资风险

　　据了解，在国内的延迟交收业务出现之前，国内黄金市场实际上处于半封闭状态。目前国内只有少数境内机构获准参与国际黄金市场。但不允许代理其他机构和个人投资者投资国际黄金市场，很多代理外盘黄金投资的公司，其实是打了擦边球；同时，投资者要面对许多问题，例如代理公司经营不善，无法履行合同约定，以及代理客户交易的经纪人为自身利益而损害客户利益，如频繁交易等。

　　风险二：操作风险控制

　　广大投资者基本上都是由自己来进行投资操作，投资心理对投资者认知和操作过程有着重要的作用。严格设定“止盈”和“止损”，不要心存侥幸。一定在下单之前就要有一个清楚的愿望：看涨看跌、止盈止损等。但我们也不能完全局限于此，因为市场在随时变化，心态随着市场调整是最重要的。

　　风险三：实金回购风险

　　对于投资者来说，投资黄金的最大障碍就在于回购渠道的不畅通。据了解，国外的黄金回购量占总需求量的20%左右，但在中国，这个比例还是个位数。解决这个问题一方面需要国家政策上的一些支持，另一方面也需要一些金商做相关的推动。

　　风险四：网络技术风险

　　网络风险，网络交易的业务及大量风险控制工作均是由电脑程序和软件系统完成，所以，电子信息系统的技术性和管理性安全就成为网络交易运行的最为重要的技术风险。这种风险既来自计算机系统停机、磁盘列阵破坏等不确定因素，也来自网络外部的数字攻击，以及计算机病毒破坏等因素。

　　黄金投资同其他的投资方式一样，风险与回报并存，例如政府行为、战争、自然灾难、各国经济、汇率波动等都会导致本金和收益损失，投资者更要调整好心态，在面对巨大利润的同时，也要防范巨大的风险。