险资投资基础设施行业范围放宽 参与PPP有望获政策支持

　　本报记者 李超

　　保监会网站3日发布消息，近日保监会对《保险资金间接投资基础设施项目试点管理办法》进行了修订，发布《保险资金间接投资基础设施项目管理办法》（简称《办法》），简化行政许可，拓宽险资投资空间，并强化风险管控。保险资管人士认为，放宽可投资基础设施项目的行业范围，将为保险资金运用带来利好，有助于分散投资风险，未来险资参与PPP项目有望获得更多政策支持。

　　基础设施投资符合险资特性

　　保监会相关负责人表示，基础设施投资规模大、期限较长、收益稳定，是保险资金配置的较好资产。2006年以来，保险资金通过基础设施投资计划的形式间接投资基础设施项目，取得较好进展，业务规模稳步上升，服务保险主业成效明显，风险基本可控，支持了实体经济发展。

　　数据显示，截至2016年5月末，保险资产管理机构累计发起设立基础设施债权投资计划300项、基础设施股权投资计划17项，合计注册（备案）规模8938.26亿元。作为保险业创设的资产管理产品，基础设施投资计划符合保险资金特性，较好满足了保险资金配置需求。如债权投资计划平均投资期限7.54年，平均年收益率6.65%。

　　保险资金投资基础设施项目注重安全性，标准相对较高。其中债权投资的偿债主体以大型企业为主，偿债能力较好，除国家信用外90%以上都有大型企业或银行担保，增信措施较为充分，投资风险基本可控。这也得到社会高度认可，并被纳入企业年金投资范围。

　　此次《办法》修订内容主要包括四个方面。一是简化行政许可，根据近年市场化改革成果，明确取消了相关当事人业务资质审批、投资计划产品发行备案、保险机构投资事项审批等许可事项。修订后，《办法》已无行政许可事项的规定。二是拓宽投资空间，在防范风险的前提下，放宽保险资金可投资基础设施项目的行业范围，增加政府和社会资本合作（即PPP模式）等可行投资模式。三是强化风险管控，进一步完善相关当事人职责，建立受托人风险责任人机制、净资本管理机制和风险准备金机制，落实市场主体风控责任。四是完善制度规范。结合实际情况，调整完善了相关条款表述，同时整合信息披露内容和披露主体的要求，规范信息披露行为。

　　投资空间拓宽利好险资

　　保监会公布的数据显示，保险资金投资的基础设施项目主要集中在交通、能源和市政行业，投资规模分别为3994.14亿元、2294.40亿元和781.1亿元。在国家重大工程和重要民生领域形成一批有影响力的投资项目，比如投资京沪高铁项目160亿元，投资南水北调中东线工程550亿元，对稳增长的拉动作用明显，提高了保险业服务实体经济的能力。

　　有保险资管人士对中国证券报记者表示，拓宽投资空间将为保险资金运用构成利好。原有《办法》规定的可投资基础设施领域较窄，仅限于交通、通讯、能源、市政和环保五个行业，行业集中度较高，而《办法》放宽可投资基础设施项目的行业范围，可以分散投资风险，未来险资参与PPP项目有望获得更多政策支持。

　　保监会相关负责人表示，基础设施投资规模大、期限较长、收益稳定，是保险资金配置的较好资产。下一步，保监会将做好相关配套工作，推进政策落地：一是按照《办法》要求，修订完善基础设施债权投资计划相关细则；二是按照供给侧改革要求，探索基础设施投融资新模式，开展保险资金参与PPP模式实践并出台相应配套文件；三是加快保险资金登记交易平台建设，实现基础设施投资计划的登记发行、交易转让、质押融资、资金结算和信息披露等一站式服务功能。