□本报记者 李超

　　中外运长航出清泰康人寿股份，再度引发市场对于后者上市意图的揣测。7年前，泰康人寿便提出了上市的构想，但多年来却一直在上市门外徘徊。有分析认为，从经营业绩等多个角度来看，泰康人寿实际上已经通过“多级跳”的方式逐步做好了上市前的准备工作，而考虑到保险产品销售等现状，2014年几乎是其通过上市谋求更大资本运作空间的最佳时机。

　　股份变动“多级跳”

　　日前，中外运长航在北京产权交易所出售泰康人寿部分股份。根据公告，中外运长航将一次性出售其所持有的泰康人寿全部4.11%股份。

　　公开披露信息显示，中外运长航原为泰康人寿第六大股东，持股比例为5.8672%。中国证券报记者了解到，2013年8月公司曾在上海联合产权交易所挂牌转让了1.75%的股份，彼时的接盘方为中国嘉德国际拍卖有限公司和北京物虹联合投资有限公司，二者分别为泰康人寿第一和第四大股东。

　　虽然此次接盘方身份尚未披露，但仍让外界再次将以往泰康股份的腾挪与其近期的举动联系起来。

　　2011年，保监会批准法国安盛人寿将其持有的泰康人寿1.33亿股股份转让给中国嘉德国际拍卖有限公司、新政泰达投资有限公司和高盛集团有限公司，此举解决了泰康人寿与原股东的同业竞争问题。

　　2012年，泰康人寿的两信托股东北京国际信托有限公司和中诚信托有限责任公司相继退出，使得公司股东结构中的信托资金持股被清理。

　　2014年4月，中远财务也挂牌转让了泰康人寿1.1734%股份。

　　一位接近泰康人寿的人士对中国证券报记者表示，中外运长航此番转让，使得泰康人寿上市准备的意图更加明显。考虑到高盛集团作为泰康人寿的第二大股东，一直被视为战略投资者，而近年来泰康的股权结构一直在向着合规和优化的趋势发展，客观上讲，其已经通过包括股权集中在内的“多级跳”方式逐步完善着上市前的准备工作。

　　上市门外数度逡巡

　　早在2007年，泰康人寿便传出准备上市的消息，但日程表却始终未明。2011年8月，泰康人寿董事长陈东升首次公开披露上市计划时表示，拟在三年内实现集团A股和H股上市。今年，又有消息称，泰康人士已确认将上市事宜提上议事日程。

　　中国证券报记者查阅2010年至2013年泰康人寿年度信息披露报告发现，泰康人寿近几年的偿付能力充足率分别为177%、156%、183%和173%(以当年披露的“本集团”统计口径为准)，符合保监会相关监管要求。上述人士表示，一方面，从泰康人寿的经营业绩数据来看，其资本较为充足，实际上已基本具备上市条件；另一方面，泰康人寿也受到了保费收入变动带来的影响，近期满期兑付的压力凸显，加之还需考虑到投资养老社区建设项目的因素，上市几乎可以成为目前顺理成章的选项之一。

　　该人士表示，泰康人寿在寿险行业占据较大市场份额，但普通型人身保险费率政策改革启动将对其未来保单收入带来较为严峻的挑战，一些中小同业也可能借机抢食市场份额，所以从泰康人寿已经进行的一些产品创新来看，其已经认识到了危机所在。下一步泰康人寿是否能通过更大的动作来谋求更大的资本运作空间，实际上关系到其未来转型的方向。“2014年上市的可能性是存在的，泰康人寿不会一直在上市门外徘徊。”接近泰康人寿的人士表示。