杨倩雯

　　伴随着寿险业务的连年低迷，保费结构调整正在悄然发生。

　　保监会近日发布的1～5月保险统计数据报告显示，今年前5个月，寿险业务保费收入4548.87亿元，同比增长4.28%。与此形成鲜明对比的是，健康险和意外险(下称“意健险”)却分别同比大增26.08%及19.27%。

　　同时，意健险占人身险保费收入的比重也在渐渐增加。保监会数据显示，意健险今年前5个月在人身保险保费收入中的占比为12.54%，较去年同期上升1.77个百分比。

　　而意健险的占比上升也推高了保险公司的新单利润率。长江证券研究报告显示，不同产品利润率差异较大，产品形态调整带来保费收入结构和产品利润率的变动。综合台湾地区不同类型产品利润率分布情况，利润率从高到低排序为：定期寿险>健康险>终身寿险>年金和养老险。

　　各大保险公司2012年年报显示，在新增保费中，传统险以及意外健康险的保费收入贡献比重在逐步加大，而分红险的增量贡献在下滑。传统险和意外健康险相对于分红险，利润率较高。因此对于2012年利润率的提升贡献功不可没。

　　意健险为何会逆势走俏？长江证券认为，主附加险搭售是公司青睐的销售策略，而附加险主要集中于意外险和健康险，搭售行为有助于提升意外险和健康险的保费收入，在一定程度上意健险的搭售分散了主险的保费收入规模，达到了调整保费收入结构的效果。但是，此类搭售行为不可避免地对主险销售有影响。不可否认，此类搭售对公司整体保费有一定的激励作用，但是对于主险的保费贡献而言，可能是个负面的影响。

　　从2012年的数据来看，此类搭售行为对主险的保费收入有负面影响，2012年意健险以及传统险种的保费收入增速超过分红险。太保2012年年报显示，其2012年实现传统型保险业务收入164.57亿元，同比增长5.3%，占比提升0.8个百分点；分红型保险业务收入719.92亿元，同比下降1.2%；短期意外和健康保险业务收入49.50亿元，同比增长7.3%。以搭售形式快速生长起来的意健险部分侵占了分红险的空间。

　　意健险的高增长又是否可持续？长江证券认为，意健险的增量贡献依然能够持续。意健险和传统险快速增长的主要动力，一方面取决于公司推进的态度，另一方面取决于公司在产品形态方面的调整。通过主附搭售的形式，将定期和重疾这一类高价值险种作为附加销售，既提升了产品的保障范围和卖点，满足了客户需求；同时也为公司创造了更多的利润率。同时在传统险定价利率放开之后，搭售健康险类产品也将是常态，健康险作为高价值险种，对主险利润率下滑会有一定的弥补作用。