寿险增长乏力，净利下滑

　　上市险企年报日前披露完毕。相关数据显示，在保险行业整体增速放缓、资本市场持续低迷的内外交困下，各上市保险公司净利增速均呈现不同程度下滑。

　　从年报看，国内几大寿险公司的主业大都增长乏力，增速均在10%以下。虽然保费仍在增长，但利润却出现了下滑，2012年仅新华人寿同比小涨4.8%，净赚29.3亿元，其他均大幅缩水。中国人寿归属于母公司股东净利润同比锐减39.7%，为110.6亿元；平安人寿[微博]净利润缩水35.3%，为64.57亿元；太保寿险净利润缩水21.4%，为24.95亿元。

　　财产险方面，随着产险市场竞争加剧和赔付增加，各上市公司保费增速下滑和综合成本率上升迹象明显。年报显示，2012年中国太保综合成本率为95.8%，同比上升2.7个百分点；净利润26.59亿元，较2011年下降29.4%。中国平安[微博]综合成本率较2011年提升1.8个百分点至95.3%，产险贡献净利润46亿元，同比下降7%。人保财险[微博]2012年综合成本率95.1%，优于行业水平，但分析人士指出，人保使用准备金平滑利润痕迹比较明显，实际情况可能比数据反映的要差。

　　保险投资败北，股票阴跌拖后腿

　　2012年险企业绩整体走软的主要原因，除主营业务利润下滑外，另一重要因素就是受股票市场持续阴跌影响，投资收益欠佳。

　　数据显示，上市险企中，仅中国人保集团的总投资收益率超过一年期定存基准利率，录得4.2%。中国平安股票投资亏损95.22亿元，并计提权益投资减值损失64.50亿元，2012年总投资收益率由2011年的4.0%下降至2012年的2.9%。中国太保证券买卖损失42.44亿元，总投资收益率为3.2%，同比下滑0.6个百分点。新华保险总投资收益率亦为3.2%，同比下滑0.5个百分点。中国人寿2012年大幅计提资产减值损失310.5亿元，总投资收益率为2.79%。 

　　银行保险遭理财产品冲击，退保显增

　　2012年，银行保险渠道的持续缩水，是保费增长乏力的重要原因，但这在客观上推促险企进行业务结构调整。

　　受银行保险监管政策的影响，以及银行理财产品等金融产品冲击，新单保费、特别是银保保费的下降已成为寿险共同面临的挑战。年报显示，2012年银保新单均呈两位数负增长，其中太保的银保新单降幅高达40.2%，中国人寿银保渠道首年保费降幅为18.5%。

　　银保产品退保明显增多。2012年中国人寿退保金高达407.31亿元，同比增长11.5%，公司认为主要原因是受各类银行理财产品冲击，部分银保产品退保增加。中国平安、中国太保、新华保险去年全年的退保金增速都超过了20%，分别为21.2%、28.5%、20.2%。

　　行业低谷期，平安凭借综合金融战略逆市增长

　　整合渠道资源、开发综合平台的优势正在保险业逐步显现。

　　年报显示，2012年人保集团实现交叉业务规模保费154.4亿元，同比增长45.9%，对集团保费贡献度提升至5.5%；同时购买产、寿、健两类产品以上的投保人达207万人，比去年同期增长42.5%。

　　年报显示，中国平安银行业务去年实现净利润人民币132.32亿元，同比增长65.9%，对集团贡献利润人民币68.70亿元，占比由2011年的26.4%提升至34.3%，利润贡献已超过1/3。业内人士表示，在保险行业增长乏力，投资市场不景气的情况下，平安能实现增长，银行作用功不可没。在行业低谷期，平安综合金融战略的利润平滑作用开始显现。