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投连险3年缩水10%提前入秋 已超一年不投股市

http://www.sina.com.cn  2012年08月10日 23:20  华夏时报微博

  本报记者 胡金华 上海报道

  在近3年来极度严寒的资本市场中,运作了10年的投连险目前是一种什么情形?

  8月8日,华宝证券2012年上半年中国投连险总结报告揭开了谜底。报告显示,截至2011年底,国内投连险市场规模已达843亿元,虽相比整个保险行业规模仍然是个小险种,但在资本市场却已成重要的投资力量。但该份报告数据显示,自2008年A股市场大跌以来,投连险便陷入了低谷。2011年,新设立的31个投连账户无一运作。今年上半年,8个新设立的投连账户只有2个运作,其中一个还是债券型账户,真正与资本市场挂钩的只有一个激进型账户。在长达一年半的时间里,新进资本市场的投连资金几乎为零,而已经存在的投连资金则在3年内遭遇了一场净值大幅缩水的“滑铁卢”。

  报告显示,目前共有29家寿险公司经营投连险业务,共有187只投连账户纳入统计。《华夏时报》记者初步测算,除34个全债型和货币型账户与股票市场无关联外,与股票市场有关的153个账户中,超过100个账户下跌,3年的平均跌幅接近11%,跌幅最大的中英人寿指数型账户跌幅最高达到26.47%。

  与此同时,在投连险843亿元的总规模中,平安人寿(微博)的账户总额达到359.44亿元,占比超过四成,泰康人寿则以126.06亿元的规模名列第二。华宝证券对此分析表示,目前我国的投连险市场竞争极其不充分,属于明显的寡占型市场,新加入的保险公司要想在投连险领域有所突破,依然非常艰难。

  跑输大盘也失了客户

  记者了解到,尽管这份报告中843亿元的规模是截至2011年年底的,并没有测算3年前投连险市场的总规模,但是业内人士表示,相比3年前,投连市场的现有规模已经缩水了超过10%。

  记者发现,2009年初上证综指在1880点,3年后的2011年年底的上证综指为2169点,3年熊市令投连险十分受伤,尽管2010年有反弹但也没有令投连险翻身,大部分账户都没能跑赢大盘。在187个账户中,只有泰康人寿进取型账户涨幅累计达到60.56%,成为名副其实的最大“黑马”。中英人寿2个指数型账户,招商信诺、建信人寿2个成长型账户,光大永明指数型账户则3年跌幅都超过20%。

  “2008年资本市场大幅下跌后,2009年投连账户收益有过很大的提升,但是由于前期跌幅太大,再加上2010年和2011年资本市场再次下探,原有的收益又被抹去了许多,这使得相对于账户的初始价值,绝大多数的账户收益还是负的。这3年,投连险市场基本没有发展。”8月9日,京华山一国际(香港)有限公司保险研究员夏平接受本报记者采访时分析。

  根据保监会的统计,截至今年上半年,在长达一年半的时间里,保监会共批复了40个投连账户,但真正运作的只有1个。至今未涉入投连险领域的中国太保,虽然已经取得了4个投连账户,却仍在观望,表示“不轻易进入投连市场”。

  对于投连账户在今年上半年的表现,华宝证券研究所分析师胡立刚分析,由于上半年的股市和债市都取得了较好的整体收益,投连账户平均收益尚可,累计平均收益率为3.55%,同比去年-11.37%的下滑有了很大回升,但是在投连险的7个二级账户分类中,也只有混合保守型账户3.45%的回报率在今年上半年可比公募基金指数,其它类型的账户都没能超过公募基金。

  “在市场上,即便庞大的保险资金,也怀着追涨杀跌的心理,在资本市场向好的时候发行很多投连产品,而一旦产品发了之后,市场又发生急变,导致投连险无人问津甚至遭退保的风险。”8月10日,一家合资寿险公司产品研发总监李明亮表示。

  何时迎来春天

  对于国内的投连市场来说,长期的资本市场低迷,似乎难以看到春天,而对于保险公司来说,要运作好这超过800亿元的资金,使其能够真正保值增值,给投资人以回报,也同样如履薄冰。

  李明亮表示,在国外市场,投连险是主流产品,而反观国内市场,投连险已经成为碰不得的产品,一买就亏成为常态,相比欧美市场数千亿美元的投连险规模,国内投连市场的规模显然是小巫见大巫,但即使就是这不到千亿元的资金,对于保险公司来说,运作的也是极为艰难。当然这种艰难主要是跟股市制度的不健全有关,而投资者的心态也极易受到波动,一旦出现大规模的退保,对于社会稳定以及行业发展都会不利。

  今年的市场有所转好,投连险收益也开始出现回升,这是否意味着投连险市场迎来春天?记者采访多家有投连险的公司他们都表示,投连险的春天还远远没有到来。

  “我觉得中国投连险真正的黄金时代还远未到来,什么时候投连险能够在市场上大行其道,取决于多方面的要素,首先资本市场发展的是否健全,是不是已经从一个重融资的市场转向一个重投资的市场很重要,没有这一根本性的转变,投连险发展可能还是会遭遇很多困难;其次保险公司的投资实力会不会有大幅度地提升,不仅仅是在牛市,在熊市也能保持相对稳定的收益。这两个先决条件将决定市场对投连险的认可度,最后国内的投资者是不是拥有了成熟的投资理念,真正能够承受包括投连险在内的投资风险,将其作为所有财务投资中一项必不可少的工具,那么投连险的黄金时代才宣告真正来临。”8月10日,中宏人寿资深保险业务经理陈伟峰坦言。

  在他看来,现在各家保险公司的主打产品都是以保障为主,而对于国人来说,现在最需要的也是保障。只有当中国转型进入橄榄型社会时,投连险或将真正被市场接受。

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