低仓位险种求胜

　　回顾裕丰推出半年多以来的市场环境，不得不感叹其生不逢时：今年5月至11月期间，上证指数共有5个月呈4%～24%不等的跌幅，仅有2个月分别出现1.45%和8.24%的涨幅。咬紧股市求收益的投连险也同步飘绿。

　　在如此的背景下，裕丰投连险的股票型开放账户11月单位净值增长率为4.27%，今年4月成立至今累计增长-1.97%；基金组合型账户11月净值增长率为2.45%，成立至今累计增长率为-33.91%，而同期上证基金指数跌去48.39%；平衡增长投资账户受A股市场影响，收益率为-8.56%，三者都“优于市场表现”；而其稳健债券投资账户收益率为5.07%，则低于中证全债指数同期9.72%的表现。

　　其中值得注意的是，进取型账户自成立以来跌幅仅为1.97%，这个数据相比大多数公司的同类型账户表现要优秀许多。但细看其投资收益分析，之所以能很好地控制风险，原因是报告期内减少了操作频率，仅少量增持个股，股票占比一直较少，11月期末也仅增至40%。由于采取的投资思路明显偏于谨慎，仓位偏低，单月净值涨幅低于指数，但这也是成立以来表现优于市场同类账户的关键原因。

　　成立越晚越抗跌

　　纵观其他公司的各投连险产品，以投资股票为主的积极型、进取型账户的“账本”交出来就不那么美观了。

　　理财一周报搜集到的数据显示，19家公司相关投连险产品的进取型账户全年收益率表现“全军覆没”，全部为负。其中，跌幅在40%以上的账户达7个，30%以上的达6个，年初至今最高累计跌幅达49%。其中，跌幅居前的账户基本都是在2008年以前成立的；而表现相对较好的招商信诺与平安人寿，跌幅分别仅为6.81%和4.49%。

　　两款产品的“入市”时间点恰好避开了今年A股市场震荡高峰期，这是两家公司的产品交出漂亮成绩单的重要原因。由于这两个投连险账户成立时间较晚，都没有经历整个年度市场低迷，故而投资收益相对“抗跌”。如平安人寿在今年6月18日刚成立，恰好避过了今年1、3、6月20%左右的3次下跌，而招商信诺的“步步为赢”更是在今年9月刚成立，仅经历了10月一次的单月较大跌幅。

　　与之形成对比的是中英人寿的积极型账户，由于设立时间是在2007年9月，今年以来累计跌幅截至12月18日已经达到了41.86%；同样成立于去年9月的海康保险的积极型账户，则经历了43.63%的下跌。

　　操作宜定投结合

　　四季度伊始，在投连险的投资操作策略上，不少专家都认可了“长期定投，短期转换账户避险”的投资方式，如今看来这一策略可继续沿用。

　　有业内人士对记者表示，由于对于明年资本市场的走势无法做出明确的判断，投连险的命运也是未知数，“买投连险就像买股票一样，虽然有保险公司帮客户投资，但如果大环境不好，还是很难有所作为，最多只能做到尽可能‘抗跌’而已。”

　　该人士也建议，鉴于今年下半年以来，不少人因无法接受投连险大幅亏损而退保，或是考虑转保其他稳健险种的情况，投资人还是应该谨慎选择，避免盲目“抄底”投连险。

　　考虑转换账户，一来进行稳健投资，同时也可避免退保带来的现金价值损失。可根据投连险具有多个投资账户的特点，将资金转入债券型等相对稳健的账户，以规避投资风险；等到资本市场稳定或启动上升后再选择将资金转入进取型账户，以博得高收益。但由于账户转换需要收取一定的费用，故其不适宜高抛低吸，频繁操作。

　　投连险应当注重长期投资,投保人应根据自身具体情况，不要因一时涨跌而盲目跟风，避免不必要的退保损失。