一面是投保人 一面是公司利益

　　本报记者 高和平 北京报道

　　年关难过，这句话在保险公司身上同样适用。

　　2008年资本市场的弱市行情，投资型保险产品中的投连险、万能险收益下滑甚至亏损。唯一能打出理财旗号的分红险，也让保险公司面临尴尬选择。

　　“2009年保险公司分红险产品的收益率将普遍降低。”首都经济贸易大学保险系教授庹国柱告诉记者。对于保险公司来说，分红险的红利分配将是一个两难选择。“如果分红收益过少，部分投保人可能会考虑退保，而一些到期的分红险投保人可能不会选择续保，保险公司面临着留不住客户的风险。另一方面，如果选择了高比例分红，保险公司又将面临自己的利益受损。”

　　分红收益率将普遍降低

　　今年保险公司的投资收益率普遍下降。投资类保险产品的现状完全可以用“惨淡”来形容。大多数保险公司的投连险账户处于亏损状态，最高可达60%左右。而万能险的收益率也滑向4%。

　　根据保监会在今年三季度例行新闻发布会上透露的数字，前三季度，保险资金运用平均收益率为2.1%；而去年同期，保险资金运用平均收益率超过10%。

　　保户每年能享受保险公司的红利分配，按照规定，保险公司每一会计年度会将不低于当年全部可分配赢余的70%，分配给保单持有人。每年可以通过分红业绩报告、客户服务电话及书面通知等方式获知年度分红率。

　　平安证券保险行业分析师童成墩接受了记者的采访，2007年保险资金平均收益率达到10%左右，在平滑后，各家保险公司推出的分红险产品，普遍收益率也都在8%左右。

　　部分保险公司为了增强分红险的竞争力，吸引更多人投保，甚至推出了“特殊红利”。

　　保险公司这种自掏腰包派发“特别红包”的做法，新华人寿、泰康人寿和太平洋寿险都使用过。

　　“2008年前三季度保险资金的平均收益率只有2.8%，由此不难推断，即使各家保险公司大量使用分红平滑储备，分红险面临的都将是一个较低的收益水平。”童成墩表示。

　　尽管目前各家保险公司的分红水平还没有公布出来，但业内人士的普遍观点是，都将与去年的分红险红利水平相差甚远。

　　中国人寿是国内寿险业的龙头企业，按照惯例，公司通常会在每年1月左右确定分红利率。

　　分析人士预计，由于2008年投资收益率下降，公司的分红水平会有较大下降。根据公开数据，截至2008年第三季度，中国人寿年化投资收益超过4%，已经确认的分红支出较少，按这个数据测算，在扣除相关费用后，其对应的投资收益率应该在3%左右。

　　友邦保险北京分公司某人士告诉记者，尽管2008年遭遇了资本市场的巨大震荡，投资受损，但预计分红产品的收益率将维持在4%左右，同往年的收益率水平相差不多。“这主要是由于公司的分红险投资风格，一直坚持以稳健为主，因此没有遭遇投连险那样的损失。”该人士称。

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