其四、有部分乐观的基金经理认为，行情已经启动。他们认为，对市场的判断应该走在实体经济的前面，因此，现在的不明朗很可能就是机会。

　　投资主题 稳健PK周期

　　在这种状态下，对于未来市场的热点延伸，更多的基金经理表示没有明确的结论。无论是稳健类的股票，还是周期性的股票都有机构认可。

　　部分基金认为，应该关注金融地产里的龙头公司。因为，目前看，一旦市场进入降息周期，资产的价格仍有上升的空间，而目前，很多金融地产的估值已经在市场底部，内在价值将被市场逐渐认清。

　　但同时也有人针锋相对地认为，银行和地产在未来的经济趋势并不理想，在此轮反弹后可能继续下行，应该把握出货机会。

　　还有部分基金表示，估值的底步区域已很明确了，扶持政策也出台了，唯一的问题是公司业绩可能继续有坏消息。因此，部分基金觉得应该着眼于相对安全的稳健类品种，周期仍在向上的品种持有。

　　还有基金认为，现在基本上是全面反弹，不用分主题，什么都会涨，行情热点要等到本轮急速反弹结束后，视市场自身的表现而定。

　　操作：卖得出买不进

　　尽管9月19日，市场如此火爆。两市绝大部分股票涨停。但基金并没有加入追涨的行列。来自业内和有关信息数据显示，基金当日在2级市场总体上以净卖出为主。而卖出的主流品种，似乎依然集中在周期类和前期跌幅较少的品种上，而稳定增长类和煤炭股继续受到追捧。

　　大额净卖出35亿

　　来自业内的信息和有关统计数据显示，9月19日，仅上海市场，公募基金和相关组合就净卖出35亿元。净卖出额相比前一个交易日放大了20倍，逢高减持的决心还是相对明显的。

　　来自业内的信息也证实，部分基金管理公司在当日选择了净卖出。其中，包括反弹很积极的金融股、通讯股以及制造类股票，都遭遇了减持。不过，各家公司买卖之间交错很明显。

　　据悉，行业内出现大额净卖出与基金经理认为宏观经济没有根本转折有关。在这个情况下，逢高减持不看好的行业和品种，成为一些基金所能做的事情。

　　当然，业内出现大额净卖出，也与9月19日大盘几乎涨停的表现有关。部分基金经理反映，当日“确实挂了买单，但是都买不上”，而挂的卖单则悉数成交。因此，原本一买一卖的调仓行为，转变成了净卖出。

　　稳定增长类受追捧

　　从具体投资看，基金行业整体上的买卖和此前一周相差并不多。能源股，尤其是煤炭和石化成为很多基金的共同选择，跌幅较大的铁路建设类的股票也有不少基金持续追捧。

　　另外，通讯行业、传媒、教育、网络等股票也受到了基金的热烈追捧。而前期比较抗跌的钢铁等板块则遭遇减持的冲击。

　　而部分基金重仓股则是基金减仓的重点，在利好支持下的金融、机械、仪电、以及次新的大盘股也成为很多基金减持对象。