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记者卢怀谦 纽约报道
早在2001年“9.11”恐怖袭击之前，美国国内就曾有专家预言，美国国内最大的威胁有三:纽约受到恐怖袭击，新奥尔良地区发生超级飓风、加利福尼亚发生大地震。
在保险评估专业人士的眼中，恐怖主义与巨灾在风险分类上都属于极低频率但是极高
强度的风险。常言道，“福无双至，祸不单行”，恐怖主义之后，飓风也来袭击美国。
百年不遇的“卡特里娜”飓风使美国经济处于2001年“9.11”恐怖事件以来最严重的考验之中。各行各业中受影响最为严重的是保险业，因为它可能面临最高达600亿美元的天价索赔。
而不仅美国保险业，全球保险业都将受到这场百年不遇的飓风的影响。因为美国的保险市场已经充分国际化，美国本土的保险公司，大都通过向各大国际再保险巨头购买再保险的方式转移了大半风险。
覆巢之下焉有完卵
通常在自然灾害发生后，保险业是第一个提供经济损失估计数字的行业，因为保险公司有各行业中最强大的精算队伍。通过最先进的精算技术和专业程序，保险精算师们一般都能迅速粗略估算出公司承担的保理金额。
本月早些时候，美国风险管理解决方案公司和美国全球大气公司等专业评估机构的保险精算师们作出估测，本次飓风造成的保险业损失最高可达250亿美元，全球第一大保险公司——慕尼黑再保险公司初步评估是200亿美元。这些巨额损失预估数字还不包括未投保的财产损失，还有机构将参保的房地产损失初步估计为140亿－350亿美元。
而最近，各大保险公司则把飓风给保险业的重创加码。欧洲最大保险公司德国安联保险公司把财产险、意外险保险公司面临的损失评估为372.5亿美元，并称其自身也将为此付出5.83亿美元的保费。全球第二大保险公司瑞士再保险公司则把评估加大到400亿美元，全球第三大保险公司汉诺威再保险公司则将评估加大到600亿美元。
作为美国风险评估行业翘楚的美国风险管理解决方案公司，则将保险业面临索赔的估计金额也由月初的250亿美元调高至600亿美元，并把对美国经济的损失评估为1250亿美元，这进一步加大了一些保险公司将遭受沉重打击的可能性。
全球著名评级及咨询公司穆迪在近日公布的一份报告中称，对保险公司而言，飓风“卡特里娜”不同寻常的特点使其相对于佛罗里达州的飓风带来的损失更大，并有可能使被保险标的的损失远远超过初步估计数字的中值。
无论如何，本次天灾将成为美国保险史上造成损失最严重的一次，超过1992年的“安德鲁”飓风和2001年“9.11”恐怖事件。前者给美国保险业带来210亿美元的史无前例的巨大损失；后者则将这一纪录刷新为300亿美元。
分散风险自有其道
如果让财产险公司自己承担这600亿美元损失，那将意味着有一大批保险公司倒闭。在1992年，当时的“安德鲁”飓风使保险业付出了高达210亿美元的保费损失，15家美国财险公司因不堪重负而关门大吉。
此一时，彼一时，在美国南部开展业务的保险公司这次都学乖了。既然是做保险生意，当然不应忘记事先给自己上好保险。不管是财产险公司，还是人身寿险公司，都可以根据自身市场份额和风险级别，通过在再保险公司投保把部分赔偿风险高的受保项目出让给行家，借以分散风险。
美国保险信息协会副主席卡罗林·乔曼证实，受灾地区所有的保险公司都购买了再保险。慕尼黑再保险、瑞士再保险、通用再保险等再保险公司成为专为保险公司做保险的风险后盾。
在2004年造成佛罗里达州250亿美元损失的四次飓风袭击中，包括瑞士再保险和慕尼黑再保险公司等再保险公司都深陷其中。瑞士再保险在这些飓风袭击中损失6亿美元左右，而慕尼黑再保险的损失可能在1.5亿美元左右。在卡特里娜飓风过后，慕尼黑再保险公司已经宣布，飓风可能给公司带来4.93亿美元的损失。瑞士再保险公司认为，公司可能会受到5亿美元的损失。
但再保险公司的资金也是有限的。据统计，国际再保险公司的资本金总量约为1400亿美元，一个“卡特里娜”就要吃掉近一半。如何在更广阔的范围里规避风险？数以万亿美元计的证券市场成为再保险的另一出路。
去年底，芝加哥商品交易所推出了巨灾指数期货及期权，首次把保险产品与资本市场联系起来。巨灾指数是反映美国各区发生巨灾的可能性。保险公司购入巨灾指数期货或认购期权，当巨灾出现时，所持期货、期权便赚了钱，可以对冲部分保险赔偿。除美国外，百慕大商品交易所在1997年也推出类似的巨灾指数期权，交投量还在芝加哥之上。
相比巨灾期货和巨灾期权，巨灾债券更为常见。巨灾债券由再保险公司或其他专业机构发行，具有高风险高收益的特点。买卖双方约定，如果事先确定的巨灾没有发生，投资者将收回他们的本金，并取得丰厚的回报。但如果巨灾发生了，投资者非但得不到利息回报，甚至可能会损失全部本金。
有了这些分散及对冲外部风险的工具和手段，保险公司才可以放开手脚在墨西哥湾沿岸这些飓风高发地区开展业务。
美国最大的汽车保险公司——国家农场保险公司发言人表示，该公司目前的工作重点是找到并帮助客户，且该公司有充足的资源来应对索赔。美国最大住房保险公司——好事达公司也在一份声明中称，虽然估计飓风造成的损失以及索赔金额仍为时过早，但公司相信有强劲的财务实力和流动资金能支持其应对“卡特里娜”飓风造成的索赔。
费率能否水涨船高
穆迪公司资深分析师杰瑞伯格称，新奥尔良的洪水也可能导致投保人与保险公司之间频起争端，原因在于尽管洪水险不在承保范围之内，但保单持有人仍会寻求赔付。尽管大多数住宅所有者的保单并不承保洪水险，但被水淹没的汽车对于汽车保险公司来说赔付成本也不低。
穆迪公司管理部门董事泰德·柯林斯称，基础设施普遍受损的状况将使损失赔付工作更加复杂，预计市场的劳动力和原材料成本也将大幅上升，而这都将进一步加大保险公司的赔付成本。
美国保险信息协会首席经济学家罗伯特·哈特维格表示，不管损失最终为多少，飓风袭击地区的财产保险客户将面对保险费率上调的压力。因为过去的灾难事件表明，在受到规模空前的打击时，保险行业有可能普遍提高保险费率。
也有不同声音，当然来自消费者。美国消费者联盟保险部门负责人、前任得克萨斯州保险委员罗伯特·享特强调，各保险公司在全国范围内提高保费标准的借口显然是不合理的，即使在遭受飓风破坏最严重的几个州，也不应提高保费标准。
反对派的理由是:尽管“卡特里娜”飓风的确上演了一场人间悲剧，但也不过吞噬掉财产保险公司4000亿美元资本金的一小部分，因此，其他地区的保险监管部门未必愿意批准所辖州提高汽车及房屋保险费率。此外，目前的费率水平已经考虑了发生严重飓风的可能性，鉴于保险公司计算模型涉及范围甚广，出现一次飓风不应属意外事件。
此间观察人士指出，对于各保险公司而言，即使是区域性或全国性地提高保险费率，也无法避免第三财务季度利润一落千丈的结局，全年利润则可能“变脸”。
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