昨晚，消息面颇不平静，央行[微博]决定，从6月16日起对符合审慎经营要求且“三农”和小微企业贷款达到一定比例的商业银行(不含2014年4月25日已下调过准备金率的机构)下调人民币存款准备金率0.5个百分点。为鼓励财务公司、金融租赁公司和汽车金融公司发挥好提高企业资金运用效率及扩大消费等作用，下调其人民币存款准备金率0.5个百分点。这无疑表明释放流动性，利好股市，为多头增加筹码，然而，另一则消息则偏向于空方，6月9日晚间，证监会[微博]官方微博公开称，当天，证监会按法定程序核准了10家企业的首发申请，沪深交易所各5家。上述企业及其承销商将分别与沪深交易所协商确定发行日程，并陆续刊登招股说明书。在业内人士看来，IPO开闸已经充分为市场所预期。这一好一坏两个消息令投资者茫然，所以今天大盘颇具戏剧性，先是冲高，然后回落，然后再拉升，尾盘几乎收在全天最高位，逼近60日均线，看似多头占优，但回看前几天的走势，你就不难看出，多空博弈拉锯战已经持续一段时间，还未到见分晓的时候。笔者认为会持续到新股发行的时候。依顿电子(603328)6月10日早间发布招股意向书 ，公司首次公开发行不超过9,000万股，本次网下初始发行数量为6,300万股，约为本次询价阶段初始发行总量的70%。公司将于6月11日-16日进行现场推介及初步询价，17日确定发行价，19日进行申购。

　　这样看来最迟下周A股将摆脱震荡行情。

　　笔者认为，按以往经验，IPO密集发行的阶段，A股很难走牛，那么走熊的概率就变大，按照证监会的节奏，7个月100家上市公司上市，平均每个月15家，一次上市三家公司，每个月有5个工作日有新股上市，对A股构成持续冲击。但从现在到新股正式开启的一周时间，笔者依旧看震荡，甚至不排除重心小幅上移，但下周乃至未来很长一段时间里，A股继续下行的趋势很难改变。

　　落实到操作上，短期看震荡，中期看空，保守投资者可等有效下破上证2000点再入场。

　　(于海霞)