反弹趋势依然存在，但鉴于技术上的纠结位置和节前的敏感时点，建议轻仓操作

　　在9月新增外汇占款继续显著增加及财政大幅放款支撑下，加之央行的灵活操作，短期国内流动性有所改善，资金面“安全过季”的可能性较大。结合这两天的盘中表现，市场存在主力借节前时点进行洗盘的倾向。

　　中秋节后首个交易日，A股收获中阳，市场乐观情绪骤起。然而，周二A股却遭遇了打击，中阴收场。目前恰逢三季度末敏感时点，市场钱荒之忧再起，IPO也趁机上演“狼来了”戏码，市场将何去何从？笔者从近期资金面因素予以分析。

　　无须再度担忧钱荒

　　近期银行间、交易所市场各期限回购利率均大幅蹿升，资金价格再次呈现连续上行的态势。对比6月份钱荒事件，笔者认为，此次不必过于担忧资金面问题。究其原因，第一， 6月份，具有代表意义的R001、R007利率曾飙升至9.81%和11.2%的高位，而此次中秋节后两个交易日其上升至4.16%和4.4%。结合节假日前及季末资金相对紧张的规律来看，该利率上涨属于正常现象，无须过分担忧。第二，央行的锁长放短操作呈现效果。8月初开始，央行通过续做长期票据结合SLF释放短期流动性的操作方式，维持资金价格持续稳定，料将大大降低钱荒再次发生的可能性。第三，8月份金融机构外汇占款为273915.92亿元，较7月份增加273.2亿元，结束了连续两个月的负增长局面。结合国内经济基本面短期企稳回升及美联储QE退出延后的背景，预计9月新增外汇占款增至1000亿元左右。外汇占款的增加为央行资金提供了一条资金供给通道，利于改善流动性。另外，9月财政放款预计达3000亿元，料将与准备金缴款规模相抵。因此，在9月新增外汇占款继续显著增加及财政大幅放款支撑下，加之央行的灵活操作，短期国内流动性有所改善，资金面“安全过季”的可能性较大。

　　IPO风声再起，但未必利空

　　暂停了将近一年后，A股市场IPO似乎又迎来了“曙光”。但由于此前IPO重启传闻总是上演“狼来了”戏码，致使市场对此消息反应较为冷淡。但从近几日创投板块连续上涨的表现来看，该消息的可信度有增加的倾向。但笔者认为，对于IPO市场无须过分担忧。而且从历次IPO重启之前市场表现的统计规律来看，IPO重启前的维稳倾向对市场不是利空，反而有助力作用。

　　技术上，目前A股处在6月钱荒事件发生时的跳空缺口位置附近，同时也是上证整数关口的位置，上方套牢盘的抛压也是节后市场反复的原因之一。结合这两天的盘中表现，笔者认为，市场存在主力借节前时点进行洗盘的倾向。

　　综合来看，资金面“安全过季”有望，IPO也无须过分担忧，反弹趋势依然存在。但鉴于技术上的纠结位置和节前的敏感时点，建议轻仓操作。