数据利空

　　期指表现顽强

　　中证期货研究所：汇丰采购经理指数（PMI）创出11个月新低47.7%，制造业的继续萎缩仍在蔓延，宏观层面加重了投资者的忧虑，但是股市表现再度显示了数据的影响不算太大。因为市场还是对预期的利多抱有期望，加上工信部发布四大措施刺激信息消费，继续为持仓提供结构性机会。传统周期行业始终难以寻找到有效推动力，因此单独由创业板带动的行情能走多远，值得怀疑。

　　期货市场贴水也收敛为17点。不过持仓方面仍然平淡，微幅增仓并没有显示资金的积极性，观望情绪仍较为浓厚，这使得短期方向还是较为迷茫。

　　从技术看，1308合约日K线T型阳线，显示较为顽强，但是仍然呈现了上冲乏力的局面，增添了反弹能否延续的不确定性。目前除宏观数据如预期的差外，暂时还没有明显利空出现，周四央行公开市场的动作值得关注，或对方向形成一定指引。

　　关注反向套利机会

　　国泰君安期货[微博]研究所：现货交易时段，当月合约的贴水幅度大幅加深，分红集中期已过，可以关注反向套利的机会。跨期价差方面，4个合约间的价差波动程度减弱，交易机会不多。

　　期指缩量增仓，主力合约日内基差成交分布大幅度向上倾斜，基差高位与低位成交比为1.349，这意味着IF1308合约基差回升的概率增大，考虑到主力合约的基差与合约价格很强的正相关关系，该指标显示股指短期内上行的概率比较大。

　　资金动向上，IF1308合约增仓132手至58908手，收盘后4个合约总持仓增加769手至86992手。盘后中国金融期货交易所数据显示，前20位会员在IF1308合约上多头仓位增加128手，空头仓位增加1370手，总体来看，前20名会员多空双方均有所加仓，但是空方加仓数量相对来说大很多，净空持仓开始回升。

　　日内基差分时数据分析和盘后持仓分析在指向上再次出现了背离，这意味着股指短期内继续维持震荡的概率较大。

　　（李辉 整理）