□本报记者 熊锋

　　股指期货昨日上演V型走势，收盘小幅收阴。截至收盘，主力合约IF1308报收2243点，较上一交易日结算价下跌6.2点，跌幅0.28%。其余三个合约下跌幅度多为0.3%。昨日沪深300现货指数报收2249.15点，跌幅为0.74%。

　　市场人士分析，昨日因为汇丰7月PMI初值不佳以及此后市场萌生刺激政策的预期，从而导致了期指的V型反转。而近期在经济疲软以及市场预期政策利好可能出台的背景下，期指窄幅震荡格局或难以更改。

　　犹豫情绪渐起

　　期指在经历了周二的放量上涨后，周三又以低开后走出接近V型反转的态势，令市场犹豫之情再起。

　　广发期货资深分析师郑亚男指出，期指总持仓连续维持相对低位，表明投资者入场情绪显得有些不足。

　　对于昨日盘中的下挫，郑亚男分析，汇丰公布的7月PMI数据初值不佳是造成早盘大幅下挫的主要原因。但她也分析，此后市场萌生了刺激政策的预期，一定程度上减弱了数据利空的影响。

　　另一方面，临近月末，资金面恐将陷入相对紧张的时点，因此，资金何去何从对市场的走势显得至关重要。昨日盘内下挫后的资金护盘再次显示出目前点位的纠结，加上题材股的持续赚钱效应持续影响资金的去向，结构性行情再现。

　　国泰君安期货[微博]金融工程师胡江来认为，随着经济数据延续下跌惯性并触及低位，多重净空持仓数据反馈的多空观点出现分歧，总持仓量也未见明显增加，种种迹象显示，在政策利好可能出台的背景下，短期行情大幅下行的概率较小。但受制于经济疲软，期指窄幅震荡格局或难以改变。

　　上海中期分析师陶勤英也指出，从昨日期指日内的持仓变化来看，上午期指空头加仓积极，导致期指不断跳水，随着部分空头获利离场，期指逐步止跌反弹，午后多头信心有所回暖，期指基本收复了上午的失地。总体而言，多空双方逢高、逢低获利离场的迹象较为明显，反映出了目前市场的谨慎情绪。

　　空头力量有所增强

　　值得关注的是，昨日空头出现蓄势迹象，并且期指净空单有所回升。

　　就中金所公布的持仓数据来看，主力合约IF1308多头主力资金增持128手，空方主力资金增持1370手，空方在分歧中稍占优。期指两个合约净空单由6982手增加至7723手。

　　“空方表现出相对明显的蓄势倾向。”郑亚男分析，多空双方分歧明显，虽然技术上反弹趋势并未改变，但空方力量不减。

　　但是昨日空头打压意愿显得过于强烈，而这并不被市场人士看好。

　　“空头太猴急。”长江期货资深分析师王旺指出，昨日上午在汇丰7月PMI初值创新低的诱发下，市场急促下跌。面对不良数据，市场滑落本是正常现象，无可厚非，但空头表现得过于急躁。分钟数据上，盘中主力合约IF1308的最大贴水达到46.38点。王旺将空头“过于猴急”的表现视作反指标。

　　对于近期走势，上海中期分析师陶勤英认为，在经济形势不能给予支撑的状况下，期指能否延续反弹极大地依赖于政策方面的利好，如果市场没有进一步利好消息的出现，她预计期指或再度陷入弱势格局。不过，由于前期震荡平台的支撑力度较强，因此期指震荡运行的可能性较大。