量能若不能有效放大 期指反弹空间或将有限
消息面，中国银监会主席尚福林在2013陆家嘴论坛上表示，目前银行流动性紧张问题已开始缓解，总体看市场流动性并不存在紧张。美联储理事斯坦(Jeremy Stein)6月28日暗示，美联储可能将在9月份开始削减债券购买规模。国际评级机构惠誉表示，确认美国主权信用评级为AAA最高等级不变，但评级前景仍维持为“负面”。
持仓方面，IF1307持仓占总持仓的比例为75%，较前一交易日回落2个百分点，其他三合约的持仓比例分别为3%、17%、5%。期指四合约的总持仓为79907手，比前一个交易日减少11350手，IF1307合约持仓量较上一交易日减少10345手至59806手。中金所公布的前20名会员持仓数据显示，IF1307前20名会员多空双方分别减仓5944手和7967手至42745手和46706手，净空持仓较上一交易日减少2006手至3961手；IF1309前20名会员多空分别减仓1048手和1186手至9920手和12360手，净空持仓较上一交易日增加131手至2440手；07和09合约净空持仓累计为6401手，减少1875手。
沪深300指数和期指四合约呈冲高回落态势，沪深300指数周五早盘在地产金融板块带动下盘中一度上涨达3%，随后震荡回落，尾盘在中石油和工商银行的拉抬下翘尾向上。沪深300指数最终以一根穿头破脚的中阳线报收，主力合约IF1307略强于沪深300指数收盘上涨2.31%。从价差上看，期指四合约全线贴水，贴水状态略有缓解，但仍处于近期较高水平，暗示市场的悲观情绪依然存在。从持仓上看，期指尾盘伴随持仓量大幅回落期价翘尾向上，此举或为空头获利离场所致。从技术上看，沪深300指数收盘6月份以来首次站上5日均线，但从成交量上看，今日沪深300指数反弹未能伴随成交量的放大，突破5日均线的有效性有待进一步观察。后市量能若不能有效放大，反弹空间或将有限。
操作上，关注期指主力IF1307合约上方2205点压力以及下方5日均线支撑，若无法突破上方压力区，日内交易者可逢高短空，但要严格设置止损。
一德研究院
金融期货分析师 常蕾
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