投资者一直在犯常识性错误 现在不买金银将后悔

FX168财经报社(香港)讯 goodseek网站周二(2月27日)撰文称，正常人都知道低收益高回报的资产是最好的，不过似乎今天的市场并不了解这点。

从下图可以看出道琼斯指数(DOW JONES)、黄金和白银到底哪个的收益最高和风险最低。

(来源stockcharts.com)

自从2009年筑底以来，道指上涨达229%。虽然在2011年遭遇17%修正，但是长达8年的时间里还未出现30-50%的健康回调。

贵金属在2011年筑顶后下跌以来，白银相比15年低位上涨22%，黄金上涨20%。

如果分别看每样资产，可以清晰知道道琼斯指数相比黄金和白银高估严重。黄金从2011年高点到2015年低点下跌共46%，白银更是下跌高达73%。

(来源stockcharts.com)

换句话说，贵金属经历了健康回调，而道指却一往无前。标普500(S&P 500)自09年以来涨幅和道指大体一致，如果按照席勒市盈率(Schiller PE Ratio)，历史上席勒市盈率均值为16.8，而今天根据Gurufocus.com今天的数字是30.2。

不仅如此，上次在2007年创新高的时候这个数字是27.4，然后大家都知道崩盘了。在2009年第一季度，数值回落至13.1。

再来看看大萧条前期，1929年股市崩溃前席勒市盈率为32.4，和今天何其相似。

有鉴于此，今天美股进入了严重的泡沫领域，未来回报会很低而风险却很高。

黄金和白银不仅经历了血洗，而且价格已经接近生产成本。这意味着低风险和高收入，可能在投资者意识到这点前已经失去了抄底的机会。

校对：冷静

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