一． 卖出跨式
1． 卖出相同数量的同一标的物、同到期日、同行权价的看涨和看跌期权。投资认为未来标的物的波动较小，不会发生大幅波动时，可以赚取双倍权利金，应用此策略风险较高，一旦标的物在任意方向发生重大偏移时，投资损失大。
2． 此策略为做空波动率策略
二． 卖出宽跨式
1． 卖出相同数量的同一标的物、同到期日、较高行权价看涨期权和较低行权价看跌期权组成。
2． 此策略为做空波动率策略。
三． 买入碟式
1． 包含3个行权价不同，到期日相同的看涨或看跌期权。卖出2份内侧行权价期权，买入2份外侧行权价期权。组合总体支出权利金。
2． 标的物价格停留在某一特定水平，该组合收获最大收益。如果到期时标的发生大幅波动率，最大损失为支出的权利金。
四． 买入鹰式
1． 包含4份看涨或看跌期权，卖出2份行权价内侧期权，购买2份外侧行期权。组合总体支出权利金。4份看涨或看跌期权行权价不同，到期日相同。
2． 到期时标的股价达到一定区间，该组合收获最大收益。 如果到期标的发生大幅波动，最大损失为支出的权利金。
五．卖出铁碟式
1． 同时构建一个牛市看跌期权组合策略（贷方看跌期权组合）和一个熊市看涨期权组合策略（贷方看涨期权组合），收入两份期权组合的权利金。也相当于卖出平值跨式，然后买入更虚值的看跌和更虚值的看涨进行两翼保护。
2． 中间两期权的行权价一样：看涨期权的行权价等于看跌期权的行权价。
3． 到期最大收益和最大损失有限。当到期标的物价格等于内侧两期权行权价时，产生最大收益。当到期价格处于两外侧期权行权价之外，组合获得最大损失。
六．卖出铁鹰式
1． 同时构建一个牛市看跌期权组合策略（贷方看跌期权组合）和一个熊市看涨期权组合策略（贷方看涨期权组合），收入两份期权组合的权利金。也相当于卖出宽跨式，然后买入更虚值的看跌和更虚值的看涨进行两翼保护。
2． 其中处于内侧的看涨期权行权价高于内测的看跌期权行权价。
3．到期最大收益和最大损失固定。当到期标的物价格处于内测两期权行权价格之间的时候，组合获得最大收益，当到期标的物价格处于外侧两期权行权价之外获得最大损失。
招金期货
新浪声明：新浪网登载此文出于传递更多信息之目的，并不意味着赞同其观点或证实其描述。文章内容仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。进入【新浪财经股吧】讨论
责任编辑：宋鹏
