USDA利好消息提振美豆，后市关注天气及运力炒作
10月13日USDA公布了最新的农场品月度供需表，美豆新季收割面积8950万英亩（上月8870、去年8270），单产意外下降至49.5（预期50.0、上月49.9、上年52.0），产量44.31亿蒲（预期44.47、上月44.31、上年42.96），结算库存4.30亿蒲式耳（预期4.47、上月4.75、上年3.01）。数据公布后美豆主力合约上涨2.88%，整体利多豆类商品。豆粕在前期利空的情况下后市有较多上行空间。
图一 沿海炼油厂大豆库存
图二 压榨利润
来源：天下粮仓
图三 USDA大豆10月月度供需表
来源：USDA
供应：
USDA最新的农产品月度供需表报告中，美豆单产预估下降，虽然总产量与上月预估持平，但是出口需求旺盛结转库存均有所下调，大豆优良率较此前一周提升1%到61%，受天气影响，收割进度只完成了36%慢于往年同期，整体利多。当前国内豆粕期货在相对底部的区间，美豆数据的利好预计会提振国内豆粕市场的预期。巴西当前开始播种，但受干旱天气影响，播种工作进行的并不顺利，这对大豆有一定的支撑作用。但干旱只是部分地区的情况，预计天气对于豆粕的抬升作用有限。但需要警惕中国方面到港大豆库存的变化
需求：
进入10月猪料的需求更加稳定，虽然在新玉米上市后，自配料有所增加，但预计影响不大，禽类的需求略微恢复。根据现货信息山东地区油厂豆粕提货紧张，饲料厂的豆粕物理库存基本在3-5天左右。需求偏紧。后市虽有美豆上市压力，但是利空基本消化完全，后市发展可期。
策略总结：
利空尽出，市场将对利多消息较为敏感。在USDA利多消息之后，市场可能进入后期运力炒作和南美天气炒作的节奏，短期豆粕有上行空间，下部安全边际较大。当前看多1801合约。
风险点：
后期到港库存、南美降雨充分、下游需求下滑
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责任编辑：宋鹏
