油脂油料2017上半年度报告:豆涨路漫漫,迷雾几重重

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　　上半年美豆的供给压力是市场的主基调,南美大豆重要生长期风调雨顺,而后巴西汇率风险的利空雪上加霜,阿根廷罢工的利好也无法挽回颓势。下半年若天气不出现问题,美豆将是继续消化供给过大的压制。

　　豆粕上半年比起油脂走势相对抗跌。国内生猪存栏率低位与价格“凛冬”,使得下半年豆粕仍处于供给过大与需求不振的双面夹击,期价发力点难寻。上半年油脂沦为“主跌板块”,除了话题缺失之外,棕榈油正从减产中恢复为不争的事实。下半年生物柴油政策利好难觅,菜籽油拍卖未有定数,整体供需失衡或仍为主基调。

　　国产大豆上半年在抛储与直补价格不明之下始终在消化供给增加,直至六月初国家查进口豆流向才对价格有了明显的支撑,前后价格变化看出市场渴望政策给予豆一的支撑,下半年秋收前的抛储低价和成交量将决定了价格的走势力度。