白糖、棉花:进口糖利润丰厚,郑糖震荡偏弱

国信期货有限责任公司 国信期货研究所


　　白糖篇

　　本月分析机构上调2017/2018年度白糖过剩量,同时由于天气利好,巴西糖厂加快收割力度,尽管国际糖价下跌,糖厂仍优先生产白糖,在预期糖产量增加下,国际糖价持续弱势。国内方面,尽管受进口糖贸易保护政策保障,但进口糖利润丰厚,今年国内白糖进口量大增,郑糖价格承压。预计中期糖价维持弱势,向下寻求支撑。

　　棉花篇

　　当前,国储棉持续拍卖,成交价格小幅下行,国内棉花工业库存高位,棉花供应充足,而下游需求处于消费性淡季,纺织厂订单下滑,棉纱价格走弱,棉花基本面偏弱,预计后市郑棉震荡下行,向下寻找支撑。