棉花日报:16200以上仓单压力显现,多单逢高注意减持

方正中期期货有限公司 方正中期期货研究所


　　棉花市场可谓矛盾重重,内外棉之间的矛盾、新旧作之间的矛盾,关键是市场如何走才能将这些矛盾有效纾解的问题。外棉主要是美棉旧作库存相对偏紧,基金多头目前也仍未有明显撤离迹象,因此美棉近月合约一度出现逼仓情绪,且目前还在作最后挣扎,但新作因种植面积大幅增加而呈供应宽松态势进而相对施压整个市场,不过该种植面积增长并非需求的拉动造成而是去年国内阶段性结构化(抛储不给力)问题导致。今年国内则在抛储的助力下旧作供应宽松,新作适当扩种+抛储,供应仍可足需,但需要注意的是国储棉质量产生的结构涨动。所以整体来讲,市场可能是一种震荡上涨的态势,整体涨难跌亦难,用时间来等待矛盾的解决与消化。单边操作建议:波段多单持有,压力位16100、16900,逢高注意减持,空单逢高则考虑介入,尤其是有仓单的客户。长线投资者逢低(14500-15000)考虑逐步介入多单。套利操作买9月卖1月套利单仍持有。