国信期货有限责任公司 施雨辰


　　本周焦炭期货主力1301合约一直在1540-1600区间内底部运行,上下两难,周五收于1568点,比上周五下跌32点,跌幅2%,持仓增7468手至34510手。

　　宏观方面,美联储和欧洲央行双双按兵不动,令市场感到失望。中国7月份PMI意外小幅下滑,当前国内经济正在逐渐筑底。中国央行称将继续实施稳健货币政策适时适度加大微调,并将继续严格执行差别化的各项住房信贷政策,坚决控制投机型需求。

　　基本面上,现货钢材价格本周初在钢厂减产利好市场信心的提振下上扬,但后半周因基本面尚无好转,价格回落。由于钢厂减产存在时滞效应,其具体效果难以在一两周内体现,且从历史经验来看,钢厂减产的实际力度往往低于预期,因此短期内钢材价格仍将维持震荡偏弱、稳中有降的格局。炼焦煤市场也随之普遍下滑。

　　由于钢厂利润薄弱,近期普遍减少焦炭采购量,焦化企业销售压力增大,部分厂家库存上升,现货焦炭价格普遍下滑,华东和山西地区焦化企业限产力度加大。

　　K线图上,期焦主力1301合约受到各条均线压力,KDJ指标下降,技术面指标整体略微偏空。从期现价差来看,目前焦炭1301合约价格比消费地河北省现货价格略低,因此继续下行空间较小,但1600处压力依然较强,短期焦炭将继续底部运行,建议轻仓观望,或短线少量参与。