国联期货有限责任公司 王娜


　　7月份的金银市场相对平稳,处于窄幅震荡整理之中,白银走势要弱于黄金。国际白银价格区间基本在2640-2850之间窄幅波动。 西班牙的债务问题与银行系统风险使之成为拖累欧元区经济下行的典型国家,欧元区一直被债务问题和经济下滑套牢而裹足不前。 美国经济下行压力不减,市场对于QE3预期屡次被激发,对于QE3的预期每次被激发的过程即是金银价格走强的过程,这是一个已经被应验多次的命题,今后仍将成立。 中国政府产业政策、收入政策和货币政策轮番推进,稳定中国经济或能够促使中国需求再次成为全球大宗商品的拉动力。 值得注意的是,7月份全球各大央行均有宽松货币政策出台,全球投机资金的流动性依旧旺盛,有望在未来一段时间显现效果。 白银ETF和CTFC持仓显示,资金短期有撤离白银市场,如果没有资金的配合不足以支撑白银大幅上涨。 技术方面,美白银虽然突破中期趋势压力,但前期平台上沿2900和2950的压力依然不小,而下方形成新的上升趋势以及2650、2600都是坚实之底。 综上,笔者认为8月份美白银价格维持震荡的走势,震荡区间下沿支撑在2650-2600附近,震荡上沿压力位在2900-3000区域,对应国内白银12月份合约价格5650-6300元/千克。 操作上,建议投资者区间操作,高抛低吸,控制仓位和风险。