宏源期货有限公司 张磊


　　4月份以来国家临储大豆拍卖成交状况持续好转,已累计成交182.46万吨。大豆加工效益再度下滑,工厂开机积极性略有下降,黑龙江地区工厂因原料不足多数仍处停机状态。我国进口大豆库存总量约665万吨,较前一周的660万吨略增0.76%。周末期间美国出现的暴雨为大豆作物带来了急需水分,且到本周末预期将有更多的降雨。国内贸易商惜售,工厂开工率下滑,说明涨价预期仍在,但是美国降雨十分关键,预计大豆和豆粕高位整理或回落,受美联储QE3预期影响,油脂近几日表现将强于豆粕。策略上,油脂按低位震荡反弹思路操作,豆粕不再做多。