黑色系卷土重来 暴涨恐昙花一现

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　　原标题：黑色系卷土重来 暴涨恐昙花一现

　　生意社01月17日讯

　　疯狂的黑色系期货再次卷土重来。1月16日，黑色系商品暴涨，铁矿石、焦炭大涨逾7%，焦煤、螺纹钢、热卷涨幅超4%，其中铁矿石盘中一度涨停，刷新2014年8月以来新高。不过，在分析人士看来，黑色系大涨可能是短期游资炒作行为，部分黑色系现货价格与期货价格出现分化，上涨恐昙花一现。

　　黑色系再现暴涨

　　截至16日下午收盘，铁矿石涨7.22%，焦炭涨7.22%，橡胶涨5.57%，焦煤涨5.37%，螺纹钢涨5.24%，PP涨4.83%，甲醇涨4.36%，热卷涨4.03%

　　其中，铁矿石主力1705合约最高涨至658元/吨，创下2014年8月以来新高。焦炭主力1705合约最高涨至1826元/吨，创下近一个多月以来新高。黑色系品种自1月5日以来，出现一波持续反弹行情，累计涨幅达26%。

　　值得一提的是，三大黑色系品种自2016年11月中旬开始出现一波回调，拿焦煤期货为例，2016年11月15日-2017年1月4日，焦煤期货累计跌幅达34%。

　　2016年底的回调则与此前的大涨有关。铁矿石、焦炭以及焦煤三大黑色系品种曾在2016年11月14日创造了全年最高价。北京商报记者统计，铁矿石从2016年初的322元/吨最高涨至659元/吨，全年最大涨幅达105%；焦炭从2016年初643元/吨最高涨至2277元/吨，涨幅达254%；焦煤则从2016年初的565元/吨最高涨至1676元/吨，累计涨幅达197%。

　　短期游资炒作所为

　　对于黑色系期货再度狂欢的原因，方正期货分析师表示，各种去产能和减产的消息令黑色系基本面得到极大的改善，引发了空头的集中斩仓，导致行情大涨。

　　近日，国家能源局向甘肃、广东、新疆等省份下发通知，要求压减煤电投产规模。甘肃省6个煤电项目、广东省9个项目被要求推迟到“十四五”及以后，另外新疆也有11个项目被要求推迟建设。

　　不过，金易投策略分析师赵阳鹏表示，这个消息本身对煤炭价格而言构成了短期利多的影响，但预计影响力度有限，不会大幅推升煤炭价格的持续上行。因为从国内大环境来看，该消息事实上是国家供给侧改革政策的具体落实，在大的政策背景下，煤炭价格在前期的大幅上涨已经对其做出反应，未来其价格走势还要看市场对政策具体落地情况来进行评判，而供给与需求的平衡性有待市场的进一步检验，大的过剩局面在短期扭转的概率很低。

　　对于铁矿石暴涨一度创出新高的原因，赵阳鹏表示，一是季节性补库存的需求，年底即春节前这段时间，国内多数钢铁企业都有补库存的需求，这在一定程度上构成铁矿石上涨的利多因素。二是铁矿石价格前期在高位大幅回调后，价格技术形态上短期有反弹的动能。三是不排除有市场资金短期炒作的因素。

　　后续走势难持续

　　由于2016年黑色系期货涨幅过大，分析师预计后续大涨可能难持续。赵阳鹏表示，铁矿石后续走势方面，短期依然存在上涨的空间，但预计上涨空间不大，未来可能形成在高位盘整的态势，等待市场有新的消息面出现，再做方向选择。

　　在生意社分析师陈守娟看来，煤矿企业春节逐渐开始放假，但不排除期货节前推涨的可能。不过，需要提出的是，焦炭现货持续下行态势，与期货走强形成鲜明对比。目前市场受淡季需求以及北方愈发严格的环保因素影响，下游钢焦企业开工率持续走低，尤其是近期钢材冲高回落后，形势进一步加剧。在刚需减少的同时，下游用户炼焦煤库存也在不断攀升，多数用户的库存都已经在20天附近水平，个别企业甚至有将近50天的库存。除了库存回升以外，由于从2016年10月以来，国内煤企产能逐步放开，总产量基本上维持9%左右的环比增幅。在供应上，相比前期也有较大幅度的增加，而且当前煤价下，煤企生产利润较高，企业生产积极性很强，不少企业甚至宁愿降价也不愿意减产。所以在供需两方面的影响下，导致部分企业开始主动优惠，价格松动迹象越发明显，预计焦炭后期仍以下跌为主。此外，期货是现货市场行情的信心体现，焦炭现货市场不能支撑期货上涨，焦炭期货上涨或是昙花一现。

　　(文章来源：北京商报，作者：岳品瑜)