华泰期货：动力煤日报20171103

动力煤：现货普跌，期价偏弱运行

昨日动煤日盘冲高回落，夜盘偏弱整理，主力01合约夜盘收报613，1-5价差维持35.4元/吨。现货市场方面，主坑口煤价稳中下行，陕西降价后矿上销售一般，多数煤矿还在降价中；鄂尔多斯多数煤矿受民用需求支撑价格稳中有跌；山西晋北受环保检查影响价格暂时趋稳。港口方面，港口贸易商抛货情况逐渐增多，终端接货报还盘价差较大，实际成交稀少，秦皇岛5500大卡动力煤-5至694元/吨。

北方港口库存震荡回升，其中秦港日均装船发运量47.1万吨，日均铁路调进量50.1万吨，港存+3至706万吨；黄骅港-9至191万吨；曹妃甸港库存+1至300万吨，京唐港国投港区库存+2至103万吨。

昨日电厂日耗继续下行，沿海六大电力集团合计耗煤49.4万吨，合计电煤库存1235万吨，存煤可用天数25天。

昨日煤炭沿海运费止跌，中国沿海煤炭运价指数报1039，较前一日上涨0.3%。

整体来看，取暖季来临，动煤民用需求，但错峰生产使得工业需求回落，加之产地有效供应增加，现货高位回落之势有望延续。而对于期货盘面来说，虽然时间上有先进产能释放的压力，但盘面高贴水会限制01合约下降空间，偏弱震荡为主，关注周边市场整体氛围、日耗回升幅度及有效供给释放情况。