中石化再度上调结算价华东出货顺畅
观点概述：
昨日中石化小幅提高华东结算价后，市场近期利好消息缺失，期货合约小幅下滑，处于盘整阶段，期货主力合约1712昨日下午收盘价2506元/吨，与昨日结算下跌8元/吨，持仓410890手，减少15614手；成交457872手，减少199010手。我们维持此前观点，关注国际原油周度库存数据，Brent和WTI仍处于利好支撑阶段，华东地区需求如进一步向好，未来现货价格仍有上调空间。
现货市场，昨日中石化上调金陵石化、上海石化和杨子石化结算价格50元/吨，镇海炼化上调30元/吨，华东市场成交价格小幅上涨至2460元/吨的平均水平，山东市场主流成交价2270-2500元/吨，华南市场成交价格为2400-2550元/吨。西北地区维持3300-3950元/吨。目前华南和西南地区天气好转，炼厂出货顺畅，西南地区成交价格维持在2850-2950元/吨，我们需要注意到此次中石化华东炼厂调价幅度较小，比较可能的原因是虽然区域内沥青下游道路施工需求好转，但沥青供应受到了来自北方剩余产能的冲击，整体沥青供应相对过剩的趋势并没有改变。总体来看，现货市场上，北方道路施工陆续结束，施工收尾支撑将持续走弱，同时冬储需求并为显现，北方现货价格将继续走弱。目前整体国内呈现北弱南强的格局，但南方的需求改善是否能否持续还有待进一步观察。
预期华南和华东以及西南地区近期天气改善之后，南方沥青现货市场出货会有所恢复，特别是华东地区现货走强后对期货市场将形成短期的有效支撑。需要注意今年沥青产能和产量较大，下游需求即使较好，出现供应短期的概率仍然较小，较难长期支撑现货价格上行。
策略建议及分析：
建议：结合油价，短线轻仓做多
风险：沥青产量过剩，供应过度释放，国际油价大幅波动
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