华泰期货：PTA日报20170920

PTA：聚酯产销一般，PTA走势震荡

周初商品整体氛围好转，PTA震荡回升，主力01合约夜盘报收5310，1-5价差扩大至70。日内现货、仓单与01期货主流商谈基差在贴水50元/吨上下，部分聚酯工厂参与买盘，少量远期现货亦有成交。现货5215-5270元/吨自提成交；仓单5246-5264元/吨成交。

昨日PX报价震荡回升，亚洲隔夜CFR盘报850美元/吨（+5），加工费843。PX10月报843美元/吨，11月855美元/吨。未来国内PX可能会去库存，但预计仍不会缺货。

PTA装置方面，江苏一套年产150万吨的PTA装置检修时间延长5天左右；华彬一停产中的PTA企业第一船PX近日抵港，但储罐事宜尚未完全落实，保守预计11月份开车；福建一停产中的PTA企业已签订重组协议，届时开车进程可能加快，初步计划四季度部分产能恢复开车。

下游方面，昨日江浙涤丝产销整体一般，其中宁波方向较好，至下午3点半附近平均估算在6-7成；直纺涤短产销略有回落，大多在70-100%。

整体来看，9-10月份PTA装置检修，加之聚酯低库存、高负荷，短期供需结构仍有支撑。不过对期货01合约来说，成本端PX四季度支撑乏力，自身新老装置11-12月恢复压力下盘面高加工费难以维持，PTA回调压力仍存，关注商品市场整体氛围、下游聚酯产销&库存变动以及国际油价情况。