华泰期货：动力煤日报20170815

动力煤：港口现货转弱，期价高位回落

商品市场整体氛围转弱，昨日动煤高位回落，主力01合约夜盘收报585.4，1-9价差缩窄至-25.4元/吨。现货市场方面，煤矿产销平衡，库存维持低位，价格涨跌互现，其中陕西榆林部分矿末煤价格上涨10元左右；内蒙末煤价格暂稳，块煤需求不旺，价格略有下滑；山西晋北地区煤价有涨有跌，忻州畅销煤种价格上涨5-10元，同朔部分矿价格小幅下调。港口方面，虽然下游电厂日耗高位，但终端询货仍不积极，卖方出货增多，买方还价偏低，秦皇岛5500大卡动力煤-4至627元/吨。

北方港口库存震荡回落，其中秦港日均装船发运量61.8万吨，日均铁路调进量66.3万吨，港存+4至579万吨；曹妃甸港库存-1至276万吨，京唐港国投港区库存76万吨。

昨日电厂日耗继续高位，沿海六大电力集团合计耗煤81.6万吨，合计电煤库存1160万吨，存煤可用天数14天。

煤炭海运费震荡回落，中国沿海煤炭运价指数报940，较前一日下跌0.66%。

整体来看，8月陕西煤管票、内蒙重要会议、山西安检或将继续限制供应释放，而下游电厂日耗回落但仍在高位，水电补充乏力，供需面短期仍有支撑。而对于期货盘面来说，09合约贴水缩窄但仍有近20，交割前一个月除非现货大幅调整，否则09仍在相对高位震荡。01合约对应取暖旺季，但时间上有置换产能投放压力，跟随周边市场调整，关注置换产能投放进度。