华泰期货：豆菜粕日报20170620

豆菜粕：美豆冲高回落

昨日CBOT大豆冲高回落，7月合约收盘报937.6美分/蒲，11月合约收报948.4美分/蒲。

美豆需求良好利多豆价，但是本周主产区将迎来有利降雨，将改善作物生长状况。USDA作物生长报告显示截至6月8日优良率为67%，较一周前66%略有提升，但仍低于去年同期73%。另外阿根廷收割也即将完成，南美庞大产量将始终限制美豆涨幅。昨日还公布周度出口检验报告，截至6月15日一周大豆出口检验量为27.5万吨，符合市场预估，但低于一周前和去年同期水平。6月30日将会有最终面积报告和季度库存报告，同时随着7-8月大豆逐渐进入关键生长期，从7月起USDA供需报告将会调整单产，天气对美豆走势的影响将至关重要。后期美豆走势将密切围绕天气影响下的大豆生长状况及美豆单产预估展开。

国内方面，供需面维持不变，5月进口大豆高达960万吨，创下历年来同期进口最高纪录。远期进口大豆数量继续调增，港口和油厂库存均处于历史同期高位。上周开机率有所增加至53.3%，供给充裕的同时，日均成交量由13万吨降加至11万吨，下游采购仍然谨慎。截至6月18日油厂豆粕库存由114.3万吨继续增加至119.27万吨，未执行合同由491.34万吨降至452.45万吨。昨日盘中美豆及豆粕反弹延续，豆粕一度飙涨，刺激下游补库成交明显扩大至29.3万吨，成交均价2696（+19），提货量7万吨。后市豆粕单边走势将继续跟随美豆，暂时保持震荡的概率大。