新浪财经讯 第二届(2015)中国期货资管精英大会于3月21日-3月22日在深圳举行。上图为国信证券股份有限公司托管部的总经理叶萍。

　　新浪财经讯 由期货资管网主办、深圳市期货同业协会特别支持的“第二届(2015)中国期货资管精英大会”于2015年3月21日-3月22日在深圳举行。新浪财经作为独家门户网络合作伙伴全程图文直播本次大会。

　　以下为国信证券股份有限公司托管部总经理叶萍讲演实录

　　叶萍：尊敬的李英董事长、可爱的杨志为总。各位来宾大家下午好！

　　应该说我们跟期货资管网也是一拍即合，我们相识在凯丰投资吴总的年会上，我们在很短的时间内再次见面，就促成了我们对这个会议的协办。我们非常荣幸能够跟与会的各位嘉宾一起来分享我们期货行业的发展。

　　杨总给我出了个题目，叫国信动力助跑百亿私募。我想百亿太小了，应该是助跑万亿私募才对。

　　我今天的主题是两个方面：一是简单介绍一下国信为私募管理人托管专门设计的一个运营服务方案；二是我们来服务私募管理人有什么样的优势，我们自身这个部门发展的优势。

　　在正式讲这个之前，我在想国信能为您做什么。目前大家应该说在市场上经常听到券商为私募管理人、机构客户提供作为一个主经纪商为私募管理人提供一揽子服务，在种子基金、杠杆融资、产品创新、交易执行、资产托管、运营外包等等，这些服务我们可以简称它为一揽子的综合金融服务。

　　应该说这个服务我们主要是围绕着私募管理人在整个私募基金在发展周期的每个环节。我们来看看在产品设立、交易准备、交易执行、运营管理上都有哪些服务(图)。在运营服务是我们资产托管部的重要职责，为管理人提供整套的运营外包服务，也就相当于把这个私募管理人的运营部放在国信。在产品结束的时候，我们会给这只私募基金，为投资人或者投资管理人出具一些清算报告、财务报告、审计报告。当然这些是在我们日常的运营活动中也是贯穿在这些服务中间的。

　　我们刚才简单讲了一下我们为私募管理人提供的整套的服务，来看一下在我们期货行业在“一对多”这个业务，或者今天上午胡教授讲的期货发展的第三阶段就是产品化。在产品化的起步阶段，国信证券做了哪些。我们已经与30多家期货公司开展了合作，很多期货公司的单一产品比如以前“一对一”或者一些客户的交易平台是跟我们在进行合作的。我们为其中的17家期货公司的“一对多”产品提供了运营外包服务，有的是提供了托管服务。在2月底，我们的“一对多”经过3个多月的发展，我们现在对期货的托管和提供外包服务已经达到了35亿，产品有135个，当然这不包括我们的管理团队作为私募基金发的那部分，比如凯丰在我们那儿就接近20亿的规模，不含在这35亿，这是我们和期货公司合作的业务规模。

　　另外，品种齐全，我们支持了期货产品的投资范围，包括股票、债券、基金、债券回购、ETF买卖以及股指期货、商品期货。产品结构上面，我们也支持了期货公司发行的MOM和FOF产品结构，以及有些是自己做平台，吸引更多的期货投顾这样的产品方式。应该说，由于我们准备得比较充分，在期货公司“一对多”产品放开的首批的3只产品里面，国信证券就托管了其中的2只产品。

　　现在我就围绕着我们刚才说的私募管理人的一整套的服务来简单讲一下我们国信证券有什么动力来助跑。

　　在资本引介与销售上，我们在去年的四季度开始准备，国信在打造一个叫私募聚集中心这样的远大战略，这个战略的起步阶段我们也有“投研名家大讲堂”，每周我们请国内知名的或者非常有独道观点的私募管理人我们国信的“名家大讲堂”进行宣讲。这个宣讲既可以由我们的产品经理、销售经理以及我们的重点客户参与，反响非常好，每一次这些名家在国信的大讲堂上讲的东西都会在社会上形成非常好的当时的阶段性观点。另外，我们也遴选了一些在国信证券已经托管的产品、表现非常好的产品，进入我们公司的销售系列。我们也有很多元化的销售渠道，今天在座的比如广州和深圳有非常多的第三方销售的公司，我们前期在北京、上海跟诺亚？？、恒天基金、拍拍网、好买这些国内跑在前面的三方销售公司进行了广泛的合作，在我们这里表现非常好的产品其实也推荐给了这些机构进行销售。一个非常好的案例就是金太阳系列私募产品，第一只就是金太阳国鹭1号在我们这里秒杀了接近30亿，现在有很多产品想追加进来，但是这只产品他们觉得管理规模在30亿左右是非常合适的，也只能期待他们的管理能力再次准备以后才能放开给投资者进来。我们最近卖的MOM基金也是接近10个亿。另外像弘酬系列产品，还有凯丰对冲基金都是在我们这个平台上做的。

　　种子基金，国信证券今年准备了30亿的种子基金，应该说这是首期的30亿种子基金。我们未来也希望通过我们种子基金的设立能吸引到银行资金以及更多的资金来支持我们期货行业的发展。这个产品结构其实大家一看就一目了然了。其实这个成功的案例就是我们国信的红岭分公司，自己也设立了一个“国信红岭量化”，规模也非常大，现在已经得到了银行各方面的认可，在跟投这只量化投资基金。

　　在产品方面，托管上面我们有非常多的产品设计能力，这得益于国信证券一直是以创新在市场上闻名。我们国信证券也拥有了多元化和非常多的创新产品，这些产品也可以成为我们在座的期货公司，因为我们知道期货公司其实你们发行的产品包括私募管理人其实是有现金或者是有一些头寸沉淀的，这些都可以在我们国信证券找到合适的产品来进行投资，增加投资标的。大家知道其实我们的几大板块在市场上都是排名前列的，这里有非常多的资源可以让你们去发掘。

　　业务创新能力，也是在国信得益于在特区的沃土，他们一直是在努力地寻求更多的产品创新来求得发展。我们其实在2月28号就为近千只产品提供了运营外包服务。这个产品的系列其实有一些产品像FOT的产品，也是国信托管这边当时首创的，我们也有股权投资、滚动理财的产品，现在在市场上应该说我们支持的是最多的，这也是我们设计出来的，多级结构化、金融衍生品，都是我们在这个平台上促成了私募管理人有更多的选择。

　　交易执行方面，其实是我们私募管理人非常重视的一点，也是券商托管和银行托管最大的区别。我们能够提供一揽子服务是能够贯穿在整个过程，其中重要的一点就是我们在满足各方面，比如说风险控制，在我们新管家的平台上我们部署了O32的风险管理系统，可以满足各个期货管理人或者私募管理人风险控制的需要。这个系统我们是可以租给大家使用的。我们最近也部署了PB风险管理系统，实际上就是恒生开发的最新的多管理人的风控系统，这个系统部署在国信的新管家平台上，各个管理人可以自己设立不同的风控指标，下面我还会简单介绍一下。像对冲基金的交易服务平台里面我们也有算法交易以及极速的内存交易柜台和专属报单席位，iQuan量化交易平台。其实最好的还是TradeStation，打造一流的量化交易平台。现在我们为歌斐诺宝、华夏养老、巨衫等私募管理人提供投资交易、风险控制等的系统支持。

　　这也就是我们多管理人风控管理系统，就是恒生刚刚开发出来的，结合原来大的管理机构使用的O32风险管理系统，是国信首批采购上线的系统，这个系统里可以支持在管理层、在产品层面的风控，也可以在产品层、不同的资金帐户中进行风险的设置。也可以在账户的层级提供服务。也就是说它的特点就是四层的风险管理体系，在组合层，也可能是一个产品下面有不同的组合、不同的指标，这个系统如果大家感兴趣的话可以跟我们的部门工作人员联系，大家可以去试用一下，在我们的测试环境试用一下这个风控系统，其实这个很重要。在我的新管家的平台上，这个系统是花了我最多钱的，而且也是基金公司、证券公司花钱最多的一套系统，如果你风险控制不行的话，你还敢说自己规范发展吗？所以这块希望未来能够助力也能助跑我们的私募管理机构。

　　这是这个系统总结的一些特点(图)，原来O32系统是比如国信证券采购了就是我自己各个部门自己使用，现在它能支持各个管理人在这个平台上使用。现在大家比较关注的比如止损这些都能够得到满足，特别是在座各位做的商品期货有些风险的控制，我对于交易员或者前端的风险控制，这是非常重要的。

　　这是在页面每个管理人看到的我在设置每个产品或者每个投资管理人的风控指标的页面(图)。

　　我再跟大家提一下，刚才我一直在讲运营外包和托管，托管大家知道实际上是基于基金法给商业银行和持牌的机构为投资管理人去掌控基金的资金做古值核算、资金清算、会计核算这样的角色。大家作为独立的在基金业协会领到牌照以后，他们在帮你们做后台、做估值，现在这个职责是要放给你们自己，那你们自己是不是也需要像我们一样去买这么多的估值核算系统、风控系统、各类的专业人员来去满足我的运营部门呢？所以我们在想，券商这一块是应该最有经验，所以在我们的资产托管部就有了两大团队提供一个是托管的职责，另外是运营外包服务。运营外包服务我们非常自豪，因为从我们领到牌照去年1月2号拿到批文，1月17号基金业协会就说管理人可以阳光化了，这个时候我们就认为这是一个非常大的业务，而且这也是我们券商最大的优势，就是可以围绕着整个私募管理人的发展给他提供各种各样的外包服务。所以我们在这一年的打造中，我们把各类的产品结构设计投资范围、交易风控灵活的形式，需要什么样的服务我们都能够逐步满足，增值服务，这就是我们私募外包服务平台里整体的功能(图)。

　　其实在运营外包服务里面还有一个环节大家可以看到，就是客户把资金交过来，你在募集的时候，你可能会通过系统线上或线下，然后这个地方我们提供了一个份额登记系统，就是给投资者登记具体的投资份额，他的净值，他的投资收益，我们可以通过这个地方给你提供服务，这个地方是估值核算系统、PB风控系统，这个地方是管理人在使用。

　　这是我的招牌：“鑫管家”，数着钞票的就是投资人，他们有钱；管理人有能力管理资金、管理产品；托管人其实在保管资金，在做投资监督，在找管理人有没有什么差错。形成了一个非常完善的体系，这就是我们公募基金安全运营的体系(图)。所以未来我希望我们的私募管理人要健康发展的话，一定要找托管人，也一定要找券商来做你管理人的运营后台，因为专业人做专业事，你没有必要自己建一个庞大的后台。所以我们“鑫管家”也有一个互联网平台，将来外包服务的结果都会在这个平台上得到展示。

　　讲了这么多，我们看一下国信证券资产托管这一年的时间我们的业绩曲线，到了2月20号，现在已经上了一千亿了，当然这也得益于在座各位的支持，在座的各位有很多的产品都在我们那边托管或者是外包。其实176家的资产管理机构签订了外包协议，还不含托管，为他的产品提供支持或者全外包。有的就说所有我都不建，我只有前台和中台，后台全部给你了，风控系统也用你们的，规模现在接近500亿，这是运营外包的。

　　我的团队也是很自豪，一年的时间，我现在接近50人，其中我有一个资产托管中心，有一个运营外包中心，还有一个IT开发团队，下一个我这个IT开发团队可以满足在座私募管理人的个性化需求，现在在支持我开发运营这个服务平台，就是我内部的运营流程和“鑫管家”的服务平台，现在全力以赴，这个地方也接近10个人了。然后我的信息技术总部还配备了4个人，所以我想科技能够支持创新，科技能支持我们对各位私募管理人的服务。

　　说了这么多，大家就说你能做这么多吗？像今天早上我们的黄志锋总说的三大风险：新用风险、合规风险、操作风险，那你的能力怎么样？我们的能力就是私募基金、公募基金、基金专户、证券公司的计划，能支持的产品结构、投资标的特别多，投资范围大家可以看到个股期权、融资融券、资产证券化，我们这边原来还有商品期货，这个可以满足目前我们打造这个平台专业能力最大的体现。

　　刚才有人说要用掌声把我赶下台去，但是我还是阐述一下我的观点，在这个资产管理行业的发展过程中，大家一定要注意：专业人做专业事，你们最擅长的是投资，我们擅长的是运营，我们在共同打造这个资产管理的生态圈的过程中，国信证券一定会助力助跑，让你专注价值，共同成长。我希望在座的各位，刚才杨总主持论坛的时候也说，在座的可能以后会出现“三马”形态的资产管理机构。从我们目前的托管的产品和我们跟这么多私募管理人打交道的过程中，我们真的是在不长的时间看到我们很多私募管理人非常快地发展，我也希望在座的各位由于我们国信证券的助力能跑得更快，能够跑出这个市场，最重要的为我们的投资人创造价值，让我们的行业健康发展。

　　谢谢大家！