2014年10月18日,郑州商品交易所在郑商所会议大厅举办“2014年郑州农产品(棉花)期货论坛”。光大期货总经理田亚林[微博]谈到了期货行业需要不断发展创新,具体说来可以有四个层面,即产品创新、技术创新、服务创新和体制创新,其中的服务创新最重要。当前期货公司不单单要帮助企业推出套保策略,而是从全产业链上来对企业予以指导和帮助,更好的经营。以下为田亚林讲话全文:
金融创新一个是制度创新、一个是产品创新、一个是技术创新、一个是服务创新,其中最关键的是制度创新,包括国家对棉花的收储和价格的补贴,它激发了市场的活力。郑商所在制度上也有一些举措,比如放开了持仓限制,我们对套利实行单边的制度,但是要把棉花做大还是要在制度上进一步创新。今天来到会场我看到很多涉棉企业,但是和我在上海参加的会议不同,上海开会的很多是金融机构,如何把棉花转向金融机构?我觉得还需要一个制度上的突破。包括像林总这样的投资公司,我估计都是过去一直从事于棉花投资的,对棉花有一些情结。对现在的金融机构来讲,现在证监会[微博]也放开了公募基金,包括证券直营包括对大宗商品的限制,他们关心的是什么?通过分析我们认为大宗商品实际上有两类,一个是市场行为、一个是规则行为,市场行为的品种是金融机构比较关注的品种,因为它只关注与这个品种的基本面,只关注这个品种对国民经济的影响,不用关心交割。棉花不一样,不懂棉花的人来做棉花肯定会吃亏的。就像棉花开始收购了,但是主产区新疆的棉运不到交割库,这么复杂的东西如果是金融机构的话他是不敢参与这个行情的,包括郑商所在新疆设中转库,我觉得这都是制度上的突破,突破的意义在于让他成为一个市场型的品种,让大家不用关心一些规则,也就是它的价格涨跌我只关心…因为有些规则影响的话,可能现货涨了期货不一定涨,这是一个制度上的创新,我觉得这个创新还要继续下去。
第二个是产品创新,产品创新我觉得就是期权。期货作为一个风险管理工具是远远不够的,就像很多贸易企业为什么收棉花?就是我看涨有很多囤货。囤货的话为什么要去期货市场卖出呢?如果价格上涨的话我囤货的目的也就没有意义了。所以期货作为风险管理工具它是有缺陷,期权的推出能够解决这一问题。所以我们希望棉花期权能够尽快推出来,而且现在郑州市场的棉花和ICE的棉花越来越关联,业盘的推出也就很有必要。
第三个技术创新,我们郑商所主要用的是一胜,一胜主要是速度上的加速,我觉得服务实体经济还可以在功能上做一些创新,比如打开一胜的软件,可以交易一些电子市场、现货市场的一些东西,再把功能上更加全面一点,也就是技术上的创新。服务创新因为期货子公司的存在,现在我们对产业服务应该说有了新的发展,比如很多涉棉企业如果组织仓单的话,我们可以提供融资上的服务。这四方面的创新如果能够更进一步的话,可以有助于郑州期货市场更好的发展,谢谢。
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