新浪财经 > 期货 > 国务院原则同意推出股指期货 > 正文
“股指期货扮演保险工具的角色,有助于现货市场稳定运行”,台湾期货交易所前副总经理、上海期货交易所顾问臧大年教授近日在接受本报记者专访时表示。他指出,股指期货已具备较好的上市基础,择机推出将促进国内金融业的持续健康发展。
臧大年表示,从国际成熟市场来看,有了股指期货等衍生工具,可以帮助释放现货市场压力,对市场整体稳定有巨大帮助。
“对现货市场整体来说,股指期货是一个缓冲,对机构而言,股指期货又相当于保险。”他解释说,“比如目前有一家机构持有大量现货部位,并且又非常看空市场,在没有股指期货的情况下,他只能被动地抛售股票,就容易会对现货市场构成压力;有了股指期货后,机构可以通过在期货市场做空,而不必真正抛售股票,来达到规避系统性风险的效果,这样就减缓了对现货市场的直接冲击。”
此外,股指期货作为基础性工具,可以进一步完善国内金融市场结构。臧大年认为,健全的金融市场并不需要提供千百种工具,因为这会带来极高的社会成本。而比较有效率的方式是只提供特性不同的基础金融工具,比如股指期货,它既可以满足投资者套期保值的需求,同时,金融机构还可以在此基础上加以组合运用,形成全新的品质各异的产品,以丰富国内金融理财市场。
而另一方面,臧大年对国内推出股指期货后的市场可能状况也有着清晰见解。他认为,以台湾期货市场发展经验来看,内地推出股指期货初期,预计市场交易规模并不会大,而将是一个平稳起步的过程
最后,就记者提出的关于股指期货推出时机问题,臧大年表示,股指期货是个成熟的产品,任何时间推出都可以,当然,目前市场多空双方力量较为均衡,在此平稳环境中推出股指期货就更加理想了。
臧大年教授是台湾股指期货市场缔造者之一,在金融衍生品领域著有多部专著。