Jeremy Easl：商品衍生品的监管还比较完善
新浪财经讯 渣打银行全球商品衍生产品交易首脑Jeremy Easl日前在陆家嘴论坛与新浪财经独家对话时表示，商品衍生品的监管目前还是比较完善的，最重要的要防止操控市场的恶劣行径。
而对于农产品的价格的预测，他认为，随着人口的增加，生活质量的增加对供应方面带来很大的压力，农产品价格在未来一个时间里面是持续走高的。
以下是新浪财经对话实录
主持人：各位新浪的网友大家好，这里是新浪财经会客厅的特别节目——陆家嘴声音。在当今的金融危机当中如何对金融商品和衍生品进行监管成为一个关注的热点，就这个问题今天我们就请来了渣打银行专门从事这一方面领域的人士，首先一位嘉宾是渣打银行全球商品衍生产品交易首脑Jeremy Easl先生。
Jeremy Easl：大家好。
主持人：另外一位是，渣打银行中国商品衍生产品交易金融市场部总监王其博先生。大家都比较习惯听中文，我们这场访谈将用英文进行，王先生会进行翻译。
王先生：大家好。
主持人：我们知道当前商品尤其是以油价和粮食价格代表的波动，不仅仅给发达国家带来很多问题，也给发展中国家带来基本生存的问题，你们对于这个问题如何看待的呢？
Jeremy Easl：这里有两个市场，一个是能源市场，一个农产品市场，农产品市场基本价格还是属于由基本面来控制。在农业方面有很多不利的因素影响农业生产，第一个是气侯的原因，气侯的不稳定、恶劣的变化给农产品有很大的影响。在未来一个时间内有两个方面的事情对农产品生产价格供求关系有影响，一个是水，水在未来供应没有以前那么的充足，会对农产品有影响。另外是生物燃料，现在把很多农产品被拿去当做燃料作为油来使用，这对将来的农业来说也会有影响。
另一方面发展中国家，穷国家变的越来越富，变富的国家希望改善食品结构，多吃肉类，牛肉、猪肉这些动物它会消耗更多的农产品，像是大豆、玉米、高粱，因为这些问题对农产品的需求会更强一些。农产品基本面是由供、求两方面的原因来导致市场变化，各个国家要了解这个方面，未来一个时间情况会变得越来越糟糕。
主持人：你的意思是说农产品的价格会继续上升是吗？
Jeremy Easl：随着人口的增加，生活质量的增加对供应方面带来很大的压力，应该说农产品价格在未来一个时间里面是持续走高的。
主持人：接下来随着农产品价格继续的走高，将会有更多发展中国家民众因为粮食价格昂贵会陷入饥饿，那会不会有一些像是世界基金组织来进行补贴和帮助提供给发展中国家人民呢？
Jeremy Easl：这是一个好问题，在完美世界里面这个问题比较容易解决，但是我们生活在一个现实世界里面，各国都有自己的保护主义，政府有自己的利益，举例来说前一段时间粮食短缺在一些发展中国家街头发生暴乱、动乱，他们是为了要吃饱肚子。同时有大量的粮食拿去做燃料油，这个事情还是比较现实的事情。在发展中国家，政府要采取措施和想法来应对这种情况发生，比如可以在进口粮食和自乐更生等等方面想一想，这个世界不是完美的世界，更多是要靠自己发展。
主持人：对于中国是人口大国，是粮食消耗大国，杰洛米先生的建议具有更加重要的战略意义。接下来我要问的问题是，大家最近都非常关注甲型H1N1型流感，这个会对我们的市场产生什么样的影响呢？
Jeremy Easl：对于这个问题我不是专家，我都是从报纸上看一些相关的情况，对此我没有研究。
主持人：请您做一个简单的判断，是不是会降低猪肉的价格呢？
Jeremy Easl：这个事情一出来，整个市场有点崩溃，不光是说猪肉这些肉食品，还有相应的农产品价格也下降了，因为这些动物也吃这些东西。
主持人：除了提到农产品的价格还提到油价，最新油价飙升已经上升到60美元/桶，这对国际油价和衍生品有没有产生影响呢？
Jeremy Easl：最近我也对油价波动有点吃惊，各种市场基本面无论是对油价来说还是对于股票来说都不能看清晰，无论是能源、股票、期货在最近都涨上来了，可能是因为投资者经过金融危机，经过这些年来对投资的趋向可能在近一段时间没有出现特别明确的变化。过去五年有大量投资者把钱投到商品能源里面，一个是高盛商品指数，一个是美国国际集团AIG商品指数，有大量的钱投入。过去几周，两个指数有比较大规模的增长，而且指数构成结构里面最主要是能源，能源是占最大份额，因为资金不断进入这两个指数来，推动了商品能源价格走高。
返回到这个世纪初2000年初的时候，所有投资者他们对商品没有太大的兴趣，在过去五年之内这些投资者都持续表现出他们的兴趣，他们把资产的50%-10%放到这里面来，这在过去是很少把钱放进来，而且他们是把钱长期放进来。商品市场相对于其他的市场，比如说股票市场、债券市场，这么多资金进来对这个市场影响是太大了。
主持人：最后一个问题是关于衍生品的，很多人认为这轮金融危机是因为美国杠杆化太大导致的，金融危机爆发以后，大家都在讨论如何对金融衍生品进行严格的监管，对于这个问题你如何看待呢？
Jeremy Easl：这个市场本来有些商品已经有全面的监管，只是说这个价格商品涨幅这么大，从全面来看涨幅比较大的是因为有基本面的需求，从渣打银行自己来看，在过去几年之内，在产生金融危机的情况下，还是有很多的客户群对商品表现出强烈的兴趣，因为什么呢？因为他有实际的需求、供求才有衍生产品，因为后面对基本面的看好，所以这个市场衍生产品才会有规模。所以我认为，尤其对商品衍生品的监管目前还是比较完善的。
主持人：那您如何看待金融衍生品的监管和去杠杆化呢？
Jeremy Easl：对金融衍生产品也分两部分，一个是在交易产品是有很严格的监管，有规章制度在那里，可能很多人关心的是场外交易市场OTC市场，这个市场没有像交易所的交易有严格的监管，美国也好、欧洲也好，他们现在正在讨论这些问题，讨论如何对待场外产品加强监管。
主持人：所以您的建议是什么呢？
Jeremy Easl：总体监管框架在那里，最重要的要防止操控市场的恶劣行径，我们要保证所有的参与者平等交易，对于有些人不管现行的规则制度对市场的损害是很大的，所以我们要防止这种情况的出现。
主持人：感谢杰洛米先生和王先生给我们带来关于商品和衍生品精彩的分析，谢谢两位。
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