2008年12月3日，由中国期货业协会、深圳证券交易所、深圳市人民政府共同主办的“2008年第四届中国(深圳)国际期货大会”在深圳五洲宾馆召开。新浪财经图文直播此次会议。图为欧洲期货交易所执行副总裁Michael Peters先生致辞。(来源：新浪财经 张琪摄)

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　　新浪财经讯 2008中国(深圳)国际期货大会于2008年12月3日在中国深圳举办。新浪财经作为独家网络合作伙伴，对会议进行全程直播。以下为欧洲期货交易所执行副总裁Michael Peters发言实录：

　　Michael Peters：女士们、先生们，早上好！首先我想非常感谢大会，我想代表我个人、代表欧洲期货期权交易所来感谢主办单位邀请我们出席了本次研讨会。在本次论坛当中我的演讲主题是要在针对现在全球的金融危机环境之下，欧洲期货期权交易所风险控制服务，特别是介绍一下在我们欧洲期货期权交易所清算系统，我们必须要克服现在经济危机所带来的负面影响，为了实现这个目的，我们必须提高清算所的效率和透明度，只有这样才能更好为市场提供服务，并且规避风险。

　　今天我的演讲是这样安排的，首先第一部分介绍一下欧洲期货期权交易所清算系统以及和德意志交易所集团的关系。我们在法兰克福上市，我们提供的是一体化的业务流程，包括交易清算、结算和托管，这些服务都能够为金融中介机构提供而设置。我今天给他们讲的是衍生品市场当中，欧洲期货期权交易所的具体做法，欧洲期货期权交易所来带来什么市场化的差异。欧洲期货期权交易所和纽约ISE去年的时候合并了，所以跟美元有关的产品，现在在欧洲期货期权交易所也可以管理。美元资产成为了我们一个新的业务内容。现在全球都在遭受金融危机的负面影响，在这样一个大环境下，我也准备给大家介绍一下在欧洲期货期权交易所我们如何把结算和清算一体化，来实现更高的风险规避。

　　首先看一下德意志交易所集团我们的设置情况，交易结算、结算、托管我们都提供常规服务。托管，我们提供相关的服务，包括税收、公司协同行动。下面介绍一下德意志交易所集团组织架构，我们集团里面由六个委员组成的执行委员会，这是公司架构最高层。在委员会之下有六个部门由专人负责，包括首席执行官、财务总监、资金部、市场数据部、结算托管部和信息技术部，在每一个部分都有专人司管他的功能。

　　接下来给大家介绍一下欧洲期货期权交易所衍生品部门三大产品，这些产品的优势是通过我们遍布全球的渠道创新和高新技术来实现的。首先我们对市场的对象是谁，我们必须很清楚的了解市场对象以后然后才能够有针对性的去分布我们全球的销售渠道，我们的用户群非常的丰富和多样化，既有直接的一手客户，也有二手客户，所谓二手客户就是机构投资者，这两种客户合在一起可以保证市场的流动性。并且我们能够更好地去从事促进流动性流动产品的交易。这是我们第一块业务优势，广泛的全球分布网络。

　　第二个优势，我们的产品。今年我们已经通过欧洲期货期权交易所和ISE的合并，我们产品的种类得到广泛的拓展，并且很多产品有非常大的增长潜能和空间。我们做得不仅仅是商品合同，还包括黄金期货。我们2月份推出黄金期货合同。除了产品，服务对欧洲期货期权交易所也很重要，我们提供OTC交易、OTC清算。OTC交易就是在柜台交易里面只需要在两个对手方之间来进行交易，中间有一个第三方的对手方。第三方对手方的存在对于原来两个贸易伙伴来说是非常重要的。因为第三方的对手方的存在就使得在现在如此繁杂的市场环境当中能够把风险进行更有效的管理和控制。所以在场外市场发展方面，我们发展出非常严密的管理系统，并且有一个非常完善的平台，这个平台在明年的第一季度即将推出。推出这个平台以后，我们可以做到信用互换，可以做到CDS。正如我前面所说，我们有CCT的介入，可以使我们风险得到更有效的控制。这是第二个优势，就是在产品的丰富多样化方面。

　　第三个优势，技术。我们必须要有非常发达的技术平台才能应对现在非常复杂的市场。2008年市场动态尤其是令人担忧，在这样一个市场变化非常显著的时候，技术能否跟上就变得非常重要。所以这是我们三个发展方面的优势。

　　接下来我给大家详细介绍一下信息技术的增强和新功能，每一年我们都会向市场推出一个新的产品，在新产品背后一定有一个新的技术，这是一个技术的升级，也有可能是一个平台整合。去年花了1300万欧元就是为了完善我们的IT建设，这是我们非常重要的举措，欧洲期货期权交易所非常看重提供一个非常好的信息架构以及建立一个非常实用的界面来使得我们产品和服务真正的能够更方便的交付到消费者手中。我们这个交易是在30毫秒之内就能够发生技术上的转换，所以你在法兰克福也好、在纽约也好、这个交易是联网的，他在芝加哥的技术终端跟所有的全球的这一些分布渠道之间的链接、更新，不到30毫秒时间内就可以发生。我们每天处理3亿手交易，这个在去年已经落实了，9、10月份的我们都在使用这个系统，这个系统可以处理报价流程，并且和市场同行相比，这个交易系统具有技术上非常优越的优势。我们这个全球的交易系统在2010年的时候将会在我们新合并的ISE来安装和使用这一项系统，实现了客户定制化以及界面非常简单化。

　　接下来介绍一下客户群组成情况，目前欧洲期货期权交易所在23个国家拥有850个注册的交易员，我们50%的业务量以及我们50%的收入都是由我们伦敦以外的会员所带来的，78%的流量是由我们的会员企业带来的，这些都是在瑞士和德国以外的会员企业带来的。下面我给大家介绍一下我们的客服管理，首先我们是以一个集团来面向客户的，然后在右边我们有一个专门的市场细分，就是衍生品部。从集团的角度来看，我们是在衍生品市场把它分成了四个领域，就是它的托管、市场数据以及其他的两个组成的成分，通过这个方式我们主要是实现了在集团里面衍生品的业务流量不断攀升所产生的需求，针对这个需求我们设置了这样一个架构。我们把全世界分成九个部分，第一层是衍生品经纪人，衍生品经纪人分为私有投资人，私有投资人分为交易法则私有投资人以及无交易法则私有投资人。第二层，资金经纪人、监管人和市场数据。这是我们客服部门运行情况和组成情况。根据交易的期限，有一些是短期的交易，有一些是远期的交易，不同的交易类别有不同的管理方法。比如说私有投资人他们在市场当中的交易量不一定很大，但是他们的交易频率会非常高，这属于一些中小型的交易者和投资者，针对这些中小型的投资者，我们必须要充分去考虑到他们交易的类型，这是我前面提到的频率很高，但是规模不一定很大。市场里面流量最大的还是机构投资者，他们超过70%，而私有投资者仅仅占据30%，所以从业务流量来看，机构投资者是占据最大的。但是从投资的规模是7：3分，但是从处理的客户数来看，机构投资者和客户投资者是5：5分，也就是中小投资者在我们欧洲期货期权交易所占了非常大的比例。

　　接下来介绍一下我们FCM组织和服务。我们提供一些普遍服务，横跨全球多种市场的服务。接下来我介绍一下机构投资者的情况，机构投资者在我们的业务比例当中占据越来越重的份量。现在大概是40%的业务，我们把机构投资者分成传统资产投资者和非传统资产投资者，所谓传统资产投资者就是像保险公司、养老金等等。非传统资产管理就是对冲基金，对冲基金他们做合同大概是一年，但是也不是全部是这样，在美国、欧洲都有一些专门的对冲基金公司他们可以直接在欧洲期货期权交易所交易。

　　ISE股权交易所这是我们去年的时候合并的，通过合并，我们的分销能力、特别是进入美国市场管理美元资产的能力得到了增强。我们管理的时候既可以做美元资产，也可以做瑞士法郎资产管理。芬兰市场使用了我们的平台做为内包的平台，还有像诺基亚期权，还有其他的芬兰的期权都是由我们会员企业来做的，也就是说欧洲期货期权交易所他们可以从我们这里来购买服务，通过这个方式我们可以实现优势共享，我们有超过400个会员，刚才在上一张投影里面已经提到了。现在我们的合作网络不断地扩大，我们和会员企业之间合作的范围也是越来越大，在亚洲我们也有一些合作伙伴，像上交所，他们开发了针对欧洲定制的平台来面向中国的客户。现在我们两个交易所之间已经签署了一系列谅解备忘录，这些备忘录将会带来更加具有实效的合作，这是我们亚洲合作伙伴的情况。

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