王其博：基于黄金的衍生品发展与投资机遇(2)

　　期货交易和远期交易场外交易的区别和共同点，期货交易价格透明，监管严密，风险度比较低，缺点交易价格比较高，佣金手续费一堆，很难保证。上海交易所很多人在这里，估计都明白这个游戏，有可能会操作。期权看涨看跌，有亚洲市，欧洲市，美洲市，不同的期权，亚洲市的期权比较流行受企业欢迎，他主要是月平均价，操作起来比较难，还是比较受欢迎的，再说黄金有贷款，接受黄金股票，黄金代表的环境，有些企业或者银行，找另外企业借黄金，中国银行有好多企业借/寄黄金，中国的企业，现在向中国的商业银行借/寄黄金，而且量比较大，借/寄黄金呢，第一个利率比较低，黄金贷款很低，1%，根据银行企业信用不一样，利率很低，这是吸引人的地方，贷款美元人民币7%-8%，黄金贷款利率2%左右，或者1%。

　　第一个是这个，另外一个因为向银行贷款，银行帮他减轻流动性的压力，没有钱，借钱，第三银行可以帮他管理价格波动的风险，因为银行操作手段要多一点。再者黄金寄售，卖衣服店一样，我把我的衣服放到店里面寄售，，黄金贷款转移了。黄金寄售在中国比较多，尤其是有些银行，实物方面能力比较强的，他们给市场提供很多好的寄售黄金。黄金ETF最主要的卖点之一，那些做销售你买我ETF，他有一个宣传的口号，你拥有进，不是拥有钞票，钞票天天跌，黄金不跌，黄金股票，永远看跌黄金，到期买也现金结算，人家持有黄金来说，也不是那么理想的，持有黄金镇想拿着黄金，我不受给任何政府和央行，政府银行随意性比较强，印钞票水平很低。

　　再说一点交易的风险，银行一般管理风险，第一风险是对手风险，，内部也有担心犯错或者故意犯错或者掩盖错误。价格风险说一下，有时候对黄金矿山来说，涨价对他很好，黄金250涨到300，300涨到800，800涨到1000，有黄金的很高兴，因为他家把黄金埋在地下，现在把他挖出来，前十位的大的黄金生产企业，好多名字都改了，面临巨大问题，很简单，在250的时候卖保值，最后涨到300也卖了，涨500也卖了，涨到800、1000的时候也卖。在250卖的时候，卖出去的时候，黄金价格涨到1000的时候，每生产四吨黄金才能卖回一吨的钱，交保证金不够的时候，只能违约。

　　在手上担心风险，他就保值去，保完之后，黄金1000的时候也买，800的时候也买，黄金跌到250的时候，人家的黄金生产首饰竞争力比较大，自己1000块钱，800买黄金，亏，投资很大。投机肯定有风险的。

　　银行有些管理方法，怎控制风险，有一系列的控制方式，行业也有一些做法，总是有风险产生，有很多丑闻出来。

　　利用这个机会简单介绍一下我们渣打银行，渣打银行在中国有5300人左右，有可能不是最赚钱的银行，人数是最多的银行，在中国一地就5300人。我们商品部门做能源，农产品，金属，金属包括基础金属固金属，一共三个。我们渣打银行在去年下半年的时候，银监会批准我们在中国做本地的衍生产品，目前以美元来结算，第三渣打银行，成为几十年来，第一家上海黄金交易所，中国交易所的会员，在1-2个月前，我们还希望很快能加入到上海期货交易所做会员。谢谢大家！