全球股指期货推出前后股市走势(3)

　　熊市中推出，推前涨，推后大跌

　　台湾综合指数期货(TX)是在1998年7月21日由台湾期货交易所(TAIMEX)正式推出的。股票指数期货推出之前，台湾综合指数从6月12日的7117.11点上涨至8047.67点，涨幅为13.07%。股指期货推出之后，指数跌至9月3日的6251.38点，跌幅达到22.32%。和日本股指期货不同，台湾地区的股指期货是东南亚金融危机之后，在一个下跌行情中推出的。虽然股指期货推出之前指数被拉高，但股指期货推出之后立即又恢复了原本的下跌行情，也就是说，股指期货的推出也并没有影响台湾综合指数的长期走势。

　　前涨后跌，不改长期跌势

　　韩国KOSPI 200指数期货于1996年5月3日上市。和中国台湾一样，韩国的股指期货是在指数长期下跌的趋势中推出的。1995年，韩国的总外债达到了784亿美元，而当时韩国的

外汇储备才327亿美元。巨额外债使得指数从1995年下半年开始下跌，KOSPI 200指数在1996年全年下跌超过20%。此时，股指期货的推出让KOSPI 200指数在期货上市前上涨17.5%，并于4月29日达到了110.7的高点。股指期货上市后，指数又恢复下跌趋势。KOSPI指数从推出之初的900点附近快速下跌，到1998年下半年一度跌到300点附近。

　　17年牛市攀升5000点

　　在美国股指期货推出两年后，伦敦国际金融期货和期权交易所(Liffe)推出了两种股指期货交易，即金融时报100指数期货和金融时报欧洲

股票价格指数期货。其中最具代表性的FTSE100指数期货于1984年5月3日上市，推出之前股市小涨，推出后股市出现短期调整，指数小幅回落，但其后连续17年一直保持牛市，FTSE100指数一路从1000点左右攀升到了6000多点。

[上一页]　[1]　[2]　[3]　[4]　[下一页]

    新浪声明：本版文章内容纯属作者个人观点，仅供投资者参考，并不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。