生意社09月18日讯

　　编者按：受美联储宣布QE3影响，黄金、原油价格等出现大幅度上涨，而近期，A股市场中，黄金、有色金属、煤炭等相关概念股也似乎要“煤飞色舞”。大宗商品能否迎来一轮牛市？有专家认为，从长期来看，全球经济仍处于衰退期，缺少需求支撑，预计大宗商品涨势难以为继。QE下，相关行业、上市公司如何应对，值得关注。

　　上周五美联储推出了新一轮量化宽松政策(QE3)，这种放钞刺激经济的措施让美元汇率下跌，布伦特原油六连涨。

　　17日，美联储放钞刺激经济效应继续延伸，国际油价小幅上扬，这在一定程度上支撑了国内的成品油市场。

　　9月11日，我国成品油进行了第四次上调。在QE3政策的推动下，有分析师认为成品油有望迎来年内第五次上调。

　　短期原油将呈上涨之势

　　9月14日，三地原油当日均价每桶116.147美元，近22日均价每桶113.787美元，较9月7日基准价上涨0.41%。

　　昨日为第四次成品油上调后的第5个工作日。受QE3影响国内现行成品油定价机制中与国际油价挂钩的三地原油变化率或稳步上扬，国内成品油或将再次迎来涨价预期。

　　截止9月17日中宇资讯监测的国内26个主要城市中石油、中石化销售公司汽柴油批发均价为：93#汽油10032元/吨，较前一工作日涨5元/吨；0#柴油8711元/吨，较前一工作日涨13元/吨。目前距离零售到位均价汽柴油分别还有287、174元/吨的差价。

　　中宇资讯分析师马燕告诉《证券日报》记者，QE3如期而至，短期内原油将呈上涨之势，WTI短日内很可能迅速突破百元大关，原油价格的上涨直接导致国内炼厂原料成本价格上升，炼厂炼油利润再次缩减，因此成品油价格势必上涨。

　　“整体来看，柴油受季节性需求消费量增加，而汽油季节性行需求减弱，市场利好利空并存，而短期原油利好因素表现突出，提振业者操作心态，油市主流上行为主。”

　　受美联储宣布推出QE3政策的影响，国际油价收盘走高且近期仍将延续上涨势头。如此，国内成品油市场将受到国际油价走高增加炼油成本、以及“金九银十”季节地区需求增加的双重支撑，短时间内汽柴油市场价格高企将难以出现扭转。

　　据卓创资讯数据监测模型显示，如果近期国际油价呈现震荡上涨的走势，涨幅在5美元/桶以上，后期三地原油变化率会延续涨势，并且涨幅会逐渐增大。同时，若布伦特原油涨至120美元/桶以上，到10月9日满足22个工作日条件时，油价上调窗口将会再次开启，国内油品市场将会迎来“三连涨”。

　　据了解，2012年来发改委共7次调整成品油最高零售限价，其中上调4次，下调3次。

　　如果10月份再次上调成品油价格，则将是年内第五次上调。

　　卓创资讯分析师胡慧春向《证券日报》记者表示，国内成品油市场的持续上涨势必会造成物流运输成本的增加，从而推高食品价格，进而推高CPI涨幅。成品油作为基本的战略物资，成品油价格的持续上涨势必或增加经济运行的成本。

　　部分地区出现限量控销

　　成品油上次调价落实后，国内市场汽柴油价格大幅上涨。

　　随着汽柴油价格的持续攀升，市场进入资源消化期，业者多消化前期库存，询价者寥寥。除西南、西北以及华东个别资源紧张的市场销售政策仍现控制外，目前国内大部分地区汽柴油销售政策放开，市场整体呈现出有价无市的局面。市场人士正在犹豫高企的价格能否出现回落时，QE3给市场带来利好消息。

　　中宇资讯分析师桑潇向《证券日报》记者表示，目前国内大部分市场汽柴油正常出货，但局部由于资源紧张等因素影响，限量控销的局面也在所难免。像西南地区由于管线等问题导致资源到位不畅，尤其是川渝黔市场，汽油停销、柴油停批而且直销限量的政策持续，个别小单贸易操作不顺利。另外，江苏、北京、山西部分单位柴油也出现控量政策，西北地区油品资源一直控量、对外少出。

　　此外，国际油价及预期需求利好市场，预计本周成品油市场行情仍表现坚挺，部分油价仍有稳中上扬趋势。像西南、西北以及山西、江苏等地，资源情况不理想，限量控销政策将持续。

　　同时，上调价格落实后，因柴油涨至高位，部分地区持续阴雨天气抑制终端需求，贸易商消化库存为主，鲜有进购意愿，社会库存增长缓慢。

　　桑潇表示：“未来一周左右时间，市场大部分仍以消化库存为主，整体购销清淡行情将延续；但国际油价走势向好以及预期需求增加的有力支撑，汽柴油价格仍将坚挺为主，部分油价仍将零星补涨。”